Казначейские облигации

Финансовые рынки наблюдают мир, в котором статус доллара и американского долга как мировых эталонов размывается.

В среду, 2 апреля, одна, первая мировая держава объявила торговую войну всем остальным: «взаимные» тарифы пресловутого списка.

В следующую среду, 9 апреля, эта держава признала очевидность своего временного поражения. Все так или иначе объединились против одного – агрессора.

Поэтому ей пришлось ослабить и заморозить свою атаку почти на всех, одновременно усиливая давление на Китай.

9 апреля 2025 года войдёт в историю

От краха до эйфории всего за неделю из-за игры президента США Дональда Трампа с тарифами.

Перемирие на 90 дней, объявленное в среду, радикально, но мимолетно изменило ритм рынков, которые перешли от исторических потерь к беспрецедентным прибылям. Однако разочарование вернулось на следующий день, демонстрируя, что экономическая политика Трампа наносит глубокий и непредсказуемый ущерб финансовому рынку, вынуждая инвесторов перестраивать стратегии и включать в портфель активы, максимально защищающие от возросшей волатильности.

Если возникнет проблема в финансовой системе, учитывая текущую турбулентность на рынках, где она возникнет?

Три недавние выдающиеся исследовательские статьи проливают свет на три отдельных, хотя и взаимосвязанных, линии разлома, если использовать термин из книги Рагураджана: одна на центральном рынке казначейства, другая из-за банковских балансов (особенно связанная с коммерческой недвижимостью) и третья, подразумевающая скрытые риски в обязательствах банков перед небанковскими кредиторами.

Данные на конец прошлого года по-прежнему впечатляют, когда речь идет о покупке жилья для сдачи в аренду в Испании. По информации с порталов недвижимости, средняя валовая доходность (без учета расходов) в Испании достигла 7,1%, а другие источники оценивают ее в 6,7%, что немного выше показателей 2023 года. Без сомнения, этот тип инвестиций в 2024 году уступил только удачному году на фондовом рынке, а также стремительному росту цен на золото и некоторые криптовалюты, но явно превзошел доходность облигаций.

Всё сильнее и растет быстрее в Соединенных Штатах: доллар, экономика, фондовый рынок... Это не очередной лозунг Дональда Трампа, а устоявшееся годами убеждение инвесторов, что США — это уникальный, особенный рынок и лучшее место для вложения капитала. Идея «американской исключительности» была отправной точкой и на этот год: ожидалось продолжение ралли S&P 500 во главе с технологическими гигантами Кремниевой долины, уверенный экономический рост в США и пошлины Трампа, которые должны были ударить по уже уязвимым экономикам Европы и Китая.

Автор текста: Максим Коваленко — Социальный обозреватель, пишет о жизни в разных странах, культуре, психологии и повседневных вопросах.

Долгосрочное накопление в пенсионных планах с фиксированным доходом, как правило, невыгодно. Более того, категория «Фиксированный доход» VDOS за 10 лет снизилась на 0,36%. Потери еще более значительны в случае планов RF Euro Largo Plazo (2,06%), и только планы RF Euro Corto Plazo показали рост за последнее десятилетие: в среднем на 0,87%.

Уже несколько месяцев говорят о том, что фондовые рынки переоценены.