В нескольких словах
В связи с тарифной политикой США испанские компании ищут способы минимизировать риски. Эксперты рекомендуют анализ рынков, переговоры с поставщиками и реструктуризацию долгов для адаптации к новым экономическим условиям. Неопределенность остается ключевым фактором.
Тарифная политика Дональда Трампа не только вызвала «землетрясение» на мировых биржах, но и изменила стратегические планы многих компаний, бизнес которых зависит от экспорта в Соединенные Штаты. Ожидая развития международной экономической ситуации — что произойдет после 90-дневного перемирия, как продолжится торговая война между Вашингтоном и Пекином, и введет ли Европейский союз ответные меры — испанские компании анализируют, как новые тарифы повлияют на продажу их продукции в США и каковы их ресурсы для преодоления последствий. Юридические фирмы, прогнозирующие шквал консультаций в ближайшие недели, советуют рассматривать возможные сценарии, исследовать новые рынки, вести переговоры с поставщиками и рефинансировать долги, чтобы избежать проблем с ликвидностью. «Лучшее определение ситуации на сегодня — неопределенность. Никто не знает реального влияния тарифов», — говорит адвокат Борха Руис-Матеос Альбаррасин, руководитель отдела конкурсного производства в юридической фирме López-Ibor DPM Abogados. Президент Соединенных Штатов выступил 2 апреля с объявлением о тарифах, которые будут применяться к каждой стране, а также о всеобщем тарифе в 10% для всех. Для Европейского союза общая надбавка составляет 20%, хотя в течение трех месяцев она будет снижена до универсальной ставки после того, как Трамп скорректировал курс под давлением рынков, не считая конкретных тарифов в 25%, которые он ранее ввел на сталь, алюминий и автомобильный сектор.
Еще до вступления в силу тарифов (5 апреля общий тариф для всех стран и 9 апреля так называемые «взаимные» тарифы), беспокойство компаний начало расти, что побудило их провести первые расчеты, чтобы попытаться количественно оценить, как и насколько это повлияет на них. Источники в юридическом секторе утверждают, что с тех пор, как Трамп пригрозил введением тарифов после возвращения в Белый дом, юридические фирмы получали звонки от компаний, выражающих обеспокоенность по поводу надвигающейся ситуации, хотя они ожидают, что шквал консультаций наступит после того, как экономическая ситуация станет конкретной и каждая компания определит основные риски. Испания не является одной из стран, наиболее подверженных последствиям тарифов — в 2024 году у Соединенных Штатов был торговый профицит в 10 миллиардов евро в торговле товарами, по данным Торговой палаты Испании — но правительство подсчитало, что они повлияют на 80% испанского экспорта в США. Сектора, которые могут быть более или менее затронуты, зависят не только от деятельности, осуществляемой за океаном. Как предупреждает Луис Мартин Бернардо, адвокат, экономист и партнер-основатель фирмы Abencys, есть компании, которые не продают напрямую в Соединенные Штаты, а продают в другие страны, чей конечный продукт экспортируется туда, как это происходит с автомобильным сектором, для которого испанская промышленность производит много деталей. «Это влияет на все цепочки поставок, так как может произойти снижение закупок их продукции, а основными покупателями Испании являются Франция и Германия», — объясняет он.
Туристическая индустрия рассчитывает противостоять тарифному хаосу в среднесрочной перспективе. По данным Exceltur, ожидается, что туризм вырастет на 5,2% на Страстной неделе по сравнению с тем же периодом 2024 года, и показатели, используемые компаниями для следующих сезонов, остаются положительными. Тем не менее, компании в этом секторе видят возможные последствия для спроса на этот тип услуг. Фирмы из Ibex 35, многие из которых представлены в США, такие как Santander, Inditex, Iberdrola или ACS, опасаются не столько прямого воздействия тарифов, сколько экономической рецессии. Однако эксперты по реструктуризации и банкротству считают, что компании в сфере услуг пострадают не так сильно, как те, которые работают в первичном и вторичном секторах. Фактически, компании в сельскохозяйственном секторе испытывают больше всего сомнений, например, винные погреба, которые уже имели опыт работы с налогами в 2019 году, во время своего первого срока, и в течение многих лет испытывали трудности. Анализ каждой ситуации. Таким образом, для Луиса Мартина Бернардо самое важное — «не торопиться в этих обстоятельствах» и начать подготовку «плана действий в чрезвычайных ситуациях для защиты бизнеса». «Каждый должен проанализировать свой рынок, где он работает, и если он затронут тарифом в Соединенных Штатах, посмотреть, что делать в отношении других рынков или улучшить свою производительность, чтобы пережить этот спад. Вполне возможно, что во многих секторах реальное воздействие на испанскую экономику из-за падения экспорта не будет особенно значительным», — отмечает он.
В том же духе высказываются Армандо Бетанкор и Родриго Оливарес-Каминал, юристы в Kepler-Karst, которые напоминают, что испанское законодательство, такое как закон о банкротстве (реформированный в сентябре 2022 года), предусматривает инструменты, которые позволяют компаниям «принимать меры, чтобы предвидеть и адаптироваться к новым обстоятельствам». Таким образом, они рекомендуют «обращаться к экспертам, которые могут помочь реструктурировать бизнес», чтобы избежать ситуаций неплатежеспособности и обращения в суд по делам о банкротстве. Среди предложенных решений — отсрочка сроков погашения долгов, пересмотр контрактов с поставщиками и даже анализ новых рынков. «Кредиторы должны знать, что они являются важной частью бизнеса. Страдает [вся производственная цепочка]», — добавляет Бетанкор. «Предприниматель должен быть готов к этим непредвиденным обстоятельствам», — отмечает Оливарес-Каминал, приводя в качестве примеров пандемию Covid-19 или погодные явления, когда компании были вынуждены «изобретать себя заново». «Лучший инструмент — это прогнозирование», — также считает Борха Руис-Матеос, который подчеркивает, что «руководители первыми должны провести внутренний анализ своих планов и посмотреть, какие меры у них есть или возможности для адаптации, могут ли они обратиться к внешнему или внутреннему финансированию, увеличению капитала, кредитам и есть ли у них варианты доступа к государственным гарантиям», таким как те, которые были одобрены правительством для смягчения последствий тарифной войны, ожидая, что Конгресс депутатов одобрит их. Кроме того, адвокат подчеркивает, что при этом новом планировании следует учитывать, что все эти меры обычно не утверждаются немедленно, а требуют времени для обработки.
