Неожиданный ход правительства Испании в связи с предложением BBVA о поглощении Banco Sabadell

После одобрения Национальной комиссии по рынкам и конкуренции (CNMC), предложение BBVA о поглощении Banco Sabadell должно получить одобрение Совета министров. Этот процесс начнется с неожиданного шага: публичного опроса, механизма, беспрецедентного в практике предложений о поглощении. Об этом заявил в понедельник председатель правительства Педро Санчес в Барселоне во время церемонии открытия ежегодного собрания Cercle d’Economia. Он отметил, что этот процесс, в рамках которого будет собираться мнение граждан и организаций, позволит изучить, соответствует ли сделка «общим интересам граждан».

Насколько это обычно?

Публичный опрос — это процесс, который министерства используют для выяснения мнения граждан, организаций и ассоциаций в рамках разработки нормативного проекта, хотя это необычно в случае предложений о поглощении или слияний компаний. Это первый случай, когда правительство использует этот инструмент, чтобы узнать, как намерение банка под руководством Карлоса Торреса интегрировать в свой бизнес каталонское учреждение может повлиять на определенные сектора.

Когда начнется и сколько продлится публичный опрос?

Процесс начнется во вторник, и тогда станет известно больше подробностей. Форма для участия в публичном опросе будет доступна как минимум в течение 15 рабочих дней, которые есть у Министерства экономики, прежде чем решить, передавать ли его в Совет министров, как сообщили источники в департаменте, возглавляемом Карлосом Куэрпо. Министерство экономики является компетентным органом для принятия решения о том, изменять или нет требования, установленные CNMC, которая 30 апреля одобрила враждебное поглощение Sabadell со стороны BBVA, что привело бы к созданию второго по величине банка в Испании. После того, как предложение министерства окажется на столе правительства, открывается новый период до месяца, в течение которого Совет министров должен будет объявить свое окончательное решение.

Кто может участвовать в публичном опросе?

В этом процессе могут участвовать граждане, организации и ассоциации, которые сочтут это целесообразным. В общей сложности 79 бизнес-организаций, профсоюзов и торговых палат выразили заинтересованность в том, чтобы CNMC учла их мнения о влиянии сделки, хотя регулирующий орган решил исключить их, за исключением Торговой палаты Сабаделя, поскольку считал, что она единственная имеет законный интерес в анализе концентрации. На заключительном этапе экспертизы организация под председательством Кани Фернандес действительно выслушала некоторые бизнес-ассоциации, такие как Pimec или CEOE, или ассоциации потребителей, такие как Asufin или Adicae. Тем не менее, общий отказ от публичных слушаний вызвал лавину апелляций в Национальную судебную палату, таких как те, которые были поданы Foment del Treball или UGT, которые потребовали приостановления процесса поглощения. На данный момент судебные органы не вынесли решения по этому поводу.

Являются ли оценки обязательными?

Заявления, которые различные группы или граждане направляют в исполнительную власть по этому каналу, являются конфиденциальными и не являются обязательными, хотя источники в Министерстве экономики утверждают, что эти оценки будут полезны для получения «дополнительного уровня информации», который позволит принять решение «со всеми гарантиями» о том, является ли серия требований, установленных регулирующим органом (известных в жаргоне как remedies), адекватной. В частности, CNMC приняла обязательства, предложенные BBVA в его последнем предложении (за все 11 месяцев, пока длилась экспертиза, он представил семь предложений, последние два на прошлой неделе), но сосредоточила внимание на одном конкретном аспекте: доступе малых и средних предприятий к среднесрочным и долгосрочным кредитам. Теперь очередь за правительством, которое на самом деле не может запретить сделку, но может ужесточить эти требования, чтобы заставить BBVA отказаться от предложения, которое он сделал год назад. Согласно Закону о защите конкуренции, эти новые условия должны быть мотивированы соображениями общественных интересов.

Что думают BBVA и Sabadell?

Президент BBVA Карлос Торрес и президент Banco Sabadell Жозеп Олиу были среди публики, перед которой Санчес сделал неожиданное объявление. Глава баскской организации заявил о «максимальном уважении к решениям» государственных органов, в то же время настаивая на том, что предложение о поглощении «является проектом роста для создания более сильного и лучше подготовленного к будущему банка» и что «оно ведет к выгодам для всех» в Каталонии, Испании и Европе. Со своей стороны, Олиу просто отметил, что всегда «позитивно», когда задаются важные вопросы.

Как отреагировали акции на фондовом рынке?

С тех пор, как в среду, 30 апреля, стало известно заключение надзорного органа по конкуренции, акции BBVA улучшили свои показатели на фондовом рынке по сравнению с акциями Sabadell. В этот понедельник тенденция продолжилась: акции организации баскского происхождения выросли на 1,80%, а каталонской — на 0,74%. В результате этих последних движений акции Sabadell торгуются на 3,2% выше предложения BBVA. Пару недель назад это улучшение составляло 7%.