В нескольких словах
Компании переносят производство в США, чтобы избежать тарифов Трампа, что может привести к росту цен для потребителей, но в долгосрочной перспективе укрепит экономику США.
Тарифная война и ее последствия
Тарифная война, развязанная президентом США Дональдом Трампом против всего мира, имела многочисленные негативные последствия для первой экономики: повсеместное падение на Уолл-стрит, вызывающее беспокойство ухудшение состояния американского рынка долга, девальвация доллара, снижение прогноза роста на этот год, предсказанное МВФ, и введение тарифов третьими странами в качестве ответной меры. Несмотря на это скопление плохих новостей, Белый дом цепляется, как утопающий за соломинку, за заявления или демонстрацию намерений компаний из различных секторов увеличить свои производственные мощности в США и тем самым обойти тарифы Трампа. Решения, представленные администрацией Трампа как успехи, которые, однако, эксперты принижают из-за их побочных эффектов: увеличение затрат и перекладывание бремени на карманы американских потребителей. Победы, одержанные в середине войны с плохими прогнозами.
Список компаний, идущих на уступки Трампу
Список компаний, решивших пойти на уступки Трампу, весьма разнообразен: от японской автомобильной компании Honda до итальянского производителя ликеров Campari, французского люксового бренда Louis Vuitton и швейцарского фармацевтического гиганта Roche. Первая из них на прошлой неделе сообщила о переносе производства гибридной версии своей популярной модели Civic из Японии в США. Campari и Louis Vuitton, со своей стороны, проявили заинтересованность в увеличении своих производственных мощностей в стране, а Roche объявила об инвестициях в размере 50 миллиардов долларов (43,97 миллиарда евро по текущему обменному курсу) в течение следующих пяти лет.
«Эти объявления — не просто ситуативная реакция компаний, это способ избежать последствий тарифов Трампа или любого другого президента, который придет после Трампа, например, Вэнса», — объясняет Рафаэль Пампильон Ольмедо, профессор экономики Университета CEU San Pablo. Этот шаг, по его словам, позволяет компаниям «не только снизить непосредственные затраты, такие как тарифы, но и адаптироваться к все более протекционистской торговой среде». Тем не менее, профессор предупреждает о последствиях этих перемещений: «Они могут спровоцировать полную реконфигурацию цепочек поставок».
Мануэль Алехандро Идальго, доктор экономических наук Университета Помпеу Фабра и профессор Университета Пабло де Олавиде в Севилье, выражает удивление по поводу поспешных действий этих фирм, учитывая непредсказуемость, которую Трамп демонстрировал неоднократно. «Человек, который сегодня говорит одно, а завтра — противоположное, не кажется очень надежным, чтобы брать на себя огромные затраты, связанные с открытием определенных типов заводов в такой стране, как Соединенные Штаты», — предупреждает он. Идальго сомневается в том, что результат этих перемещений может быть выгодным для фирм, даже если они и уклонятся от тарифов, и в то же время отмечает, что именно американцы в конечном итоге будут нести непомерное увеличение конечной стоимости продуктов. «Существуют убедительные экономические эмпирические данные, указывающие в одном и том же направлении: тарифы ведут к инфляции. И то, что делают Соединенные Штаты, — это стреляют себе в ногу, как бы они ни представляли эти шаги как успех», — заключает он.
Не все экспертные мнения столь критичны. «Нынешняя ситуация характеризуется высокой неопределенностью, поскольку еще не известны окончательные тарифы, которые будут применяться к другим регионам, ни налоговые льготы, которые правительство хочет ввести. Несколько компаний уже объявили о своем намерении открыть новые предприятия в США, такие как Nvidia, которая впервые будет производить свои чипы искусственного интеллекта Blackwell в стране в сотрудничестве с TSMC, и уже строит центры в Техасе совместно с Foxconn», — объясняет Адам Микель, директор по альтернативным инвестициям в Aurica Capital, который предполагает, что перенос предприятий будет благоприятствовать таким секторам, как электронные услуги, с возможным открытием сотен центров обработки данных, которые требуют всего: от доступа к электросети до установки специальных модулей. В марте TSMC объявила об инвестициях в размере 100 миллиардов долларов в производство чипов в США, что является дополнением к 65 миллиардам, уже объявленным во время правления Джо Байдена. Эти инвестиции в чипы на самом деле выигрывают от щедрых субсидий, вычетов, займов и гарантий, предоставленных им Законом о чипах 2022 года, одобренным Байденом, чей бюджет составляет около 280 миллиардов долларов и который направлен на обеспечение внутреннего производства полупроводников. Помимо TSCM, Micron, Samsung и Intel также воспользовались этими стимулами для новых инвестиций в заводы и исследования и разработки.
Предшественник Трампа в Белом доме также продвигал увеличение промышленного производства в стране посредством Закона о снижении инфляции (IRA), принятого в 2022 году. Он имеет общий бюджет в размере около 750 миллиардов долларов и был направлен на снижение затрат на здравоохранение и энергию, продвижение инвестиций в чистую энергию и укрепление штата налогового управления. Кроме того, он оценивал создание до 1,5 миллиона новых рабочих мест и увеличение ВВП на 0,88% к 2030 году. Национальные компании, такие как Ford, воспользовались помощью этого закона для строительства трех новых заводов по производству аккумуляторов для электромобилей в Стэнтоне (Теннесси) и Глендейле (Кентукки). В то время как стратегия Байдена основывалась на помощи и привлекательности рынка, стратегия Трампа больше сосредоточена на введении тарифов. Новые рабочие места
По данным фармацевтической компании Roche, после того как все новые производственные мощности будут введены в эксплуатацию, она будет экспортировать больше лекарств из США, чем импортирует, хотя и напомнила, что в настоящее время ее диагностическое подразделение уже имеет экспортный профицит из США в другие страны. Компания заявила, что эти инвестиции укрепят ее и без того значительное присутствие в США, где у нее 13 производственных предприятий и 15 центров исследований и разработок. «Ожидается, что эти инвестиции позволят создать более 12 000 новых рабочих мест, включая почти 6 500 рабочих мест в строительстве, а также 1 000 новых рабочих мест на новых и расширенных предприятиях», — заявила Roche на этой неделе. В компании работает более 25 000 человек, работающих в 24 центрах в восьми штатах: Кентукки, Индиана, Нью-Джерси, Орегон, Аризона, Пенсильвания, Массачусетс и Калифорния.
Через два дня после объявления генеральный директор Roche Томас Шайнекер вновь защитил новую ставку на США на презентации перед инвесторами и аналитиками, напомнив, что за последние десять лет компания инвестировала в страну 67 миллиардов долларов. Фактически, американский рынок составляет 52% доходов фармацевтического подразделения, крупнейшего в группе. В первом квартале продажи в США выросли на 6%. Источники в компании отмечают этому изданию, что эти инвестиции соответствуют долгосрочной стратегии компании «находиться там, где находятся» ее клиенты и где в них нуждаются пациенты.
Швейцарская компания Novartis несколько недель назад объявила об инвестициях в размере 23 миллиардов долларов (около 20,229 миллиарда евро по текущему обменному курсу) в США. Фармацевтическая компания планирует построить шесть новых производственных предприятий, некоторые из которых будут производить фармацевтические ингредиенты, а также новый центр исследований и разработок в Сан-Диего, Калифорния. Эти объекты будут построены в течение следующих пяти лет и создадут 1 000 новых специализированных рабочих мест, таких как инженеры и ученые, а также 4 000 других рабочих мест для персонала и людей, занимающихся их строительством. Компания ожидает решения о том, где будут построены четыре из этих новых заводов, хотя два из них, предназначенные для разработки методов лечения рака, будут размещены в Калифорнии и Техасе. В рамках этой тенденции Eli Lilly объявила в конце февраля, уже в разгар наступления Трампа, об инвестициях в размере 27 миллиардов долларов в новые заводы в США в течение следующих пяти лет.
В автомобильном секторе, помимо Honda, другие компании были вынуждены переосмыслить свою цепочку поставок и свое производство в регионе. Volkswagen Group, например, приостановила отправку автомобилей по морю и суше в США таких марок, как Audi. Фирма с четырьмя кольцами много продает в США, особенно Q5, модель, собранная в Мексике. По данным Reuters, премиальный бренд намерен производить свои самые продаваемые в США автомобили на местном заводе, о местонахождении которого будет объявлено в этом году. BMW, со своей стороны, была крупнейшим автомобильным экспортером из США в прошлом году благодаря своему заводу в Спартанбурге, Южная Каролина, — с 225 000 проданных за границу спортивных автомобилей и купе на сумму более 10 миллиардов долларов. Тем не менее, немецкая компания объявила в этом месяце, что увеличит производство на этом заводе на 80 000 единиц в год. Mercedes-Benz, еще одна крупная немецкая автомобильная компания, не производит автомобили в США, хотя и производит их в Мексике. Как признал в этом месяце Райнер Хёпс, президент Mercedes-Benz España, компания следит за ситуацией и изучает различные сценарии, в том числе возможность производства в Соединенных Штатах. «В эти месяцы мы продавали в США как сумасшедшие, потому что был эффект ожидания. Сейчас продаются автомобили, которые не были затронуты 25-процентным тарифом. После того как запасы закончатся, мы ожидаем замедления. С учетом сочетания обоих эффектов мы подсчитали, что поставки в США немного сократятся, примерно на 3–5%. Эффект будет гораздо больше в 2026 году, если тарифы сохранятся», — сказал руководитель.
Teknia, испанский производитель автомобильных компонентов, признает этой газете, что ищет «возможности» для роста в США посредством покупки других компаний или производственных мощностей. У баскской фирмы есть завод в Нэшвилле (Теннесси), и она посетила другие компании для возможных новых приобретений. «Хотя пока нет ничего конкретного, ни одной сделки в процессе», — указывает Teknia, подчеркивая, что в ее стратегический план уже была включена идея роста в Северной Америке, «и теперь, из-за тарифов, особенно в Соединенных Штатах».
В любом случае, увеличение местного производства для замены импорта, предупреждает Пампильон, может привести к увеличению цен как для компаний, так и для частных лиц. «Продукты и компоненты, импортируемые из-за границы, будут дороже; производство, которое начнется в США, под защитой тарифов, будет осуществляться менее эффективными компаниями и, следовательно, с более высокими затратами; и американские компании, наблюдая, что продукты, поступающие из-за границы, становятся дороже из-за тарифов, воспользуются этим уменьшением конкуренции из-за границы, чтобы поднять свои цены и увеличить свою прибыль. Короче говоря, больше инфляции», — резюмирует профессор, который, однако, добавляет: «В долгосрочной перспективе приход иностранных компаний в США может принести стране значительные выгоды с точки зрения создания рабочих мест и укрепления ее производственной инфраструктуры».
