В нескольких словах
Инвесторы, сделавшие ставку на рост «Семи Великолепных» технологических компаний после выборов Трампа, столкнулись с убытками до 23% из-за коррекции рынка, торговых войн и ослабления доллара. Эксперты советуют придерживаться долгосрочной стратегии и учитывать волатильность рынка.
Одна из крупнейших мировых управляющих компаний несколько лет назад раскрыла, что некоторые из её клиентов, показавших лучшие результаты на фондовом рынке, были… мертвы. Это был простой способ объяснить, что лучшая стратегия обычно заключается в долгосрочном планировании и отказе от эмоционального влияния рыночных колебаний. Покупка, когда акции растут, и продажа, когда они падают, скорее всего, приведет к убыткам. Те, кто инвестировал в ведущие американские технологические компании, ослепленные победой Трампа на выборах и уверенные в том, что его протекционистская политика, дерегулирование и снижение налогов продлят рост на фондовом рынке, получая легкие деньги, столкнулись с суровой реальностью.
Так называемые «Семь Великолепных» (Amazon, Apple, Facebook, Google, Microsoft, Nvidia и Tesla) были звездами рынка в последние годы, чему способствовал ажиотаж вокруг искусственного интеллекта. Этот энтузиазм вызвал сильный инвестиционный аппетит, что привело к увеличению числа фондов и ETF (биржевых фондов), объединяющих эти компании. Любой инвестор может легко получить к ним доступ через наиболее популярные брокеры, что облегчило массовый приток капитала. С возвращением Дональда Трампа в Белый дом некоторые инвесторы решили сделать еще более крупные ставки на эти активы, уверенные в том, что его администрация будет стимулировать их рост без ограничений. В первые недели после выборов настроения на рынке были эйфорическими. Nasdaq, индекс, объединяющий основные американские технологические компании, вскоре достиг новых максимумов. Однако с тех пор рынок развернулся на 180 градусов.
В цифрах: если бы кто-то инвестировал 10 000 евро в ETF Roundhill Magnificent Seven, который объединяет «Семь Великолепных», он бы потерял около 2300 евро. С середины декабря фонд обесценился на 20%, что означает убыток в 2000 евро. Кроме того, поскольку акции котируются в долларах, ослабление доллара по отношению к евро добавило дополнительный штраф в размере 300 евро. Замедление темпов экономического роста в США делает доллар менее привлекательным для инвесторов. Кроме того, эта экономическая конъюнктура совпала с ростом спроса на евро после улучшения экономических перспектив еврозоны, вызванного планами инвестиций в оборону стран-членов и расширением фискальной политики Германии, которая обещает значительные расходы на оборону и инфраструктуру, что укрепило общую валюту по отношению к доллару.
Другие ETF, такие как Invesco QQQ Trust, 40% которого приходится на «Семь Великолепных», упали на 12% за тот же период. Это означает, что между девальвацией фонда и доллара убытки составляют около 1600 евро для тех, кто инвестировал 10 000. Такие альтернативы, как ETF Technology Select Sector SPDR Fund или iShares U.S. Technology ETF, показали падение на 14%, что означает потерю около 1700 евро в том же примере. В любом случае, те, кто думал, что Трамп обеспечит им быструю прибыль, увидели, как их инвестиции значительно обесценились.
В начале года большинство менеджеров и экспертов по фондовому рынку ставили на американский рынок как на главного победителя, в отличие от дрейфующей Европы, хотя уже предупреждали о большей волатильности. Но на рынке все может измениться в считанные минуты. Торговая война, начатая Вашингтоном против своих основных партнеров, данные о замедлении создания рабочих мест, падение потребительского доверия и предсказуемый рост инфляции создали атмосферу неопределенности. Некоторые эксперты уже оценивают возможность вхождения американской экономики в рецессию. Сам Трамп подпитывает эти опасения, не исключая такую возможность и, прежде всего, отказываясь смягчить дополнительные тарифы на иностранный импорт. Мера, которая озадачила аналитиков и инвесторов, которые считали само собой разумеющимся, что американский президент не будет принимать решения, которые могут поставить под угрозу восходящий тренд Уолл-стрит.
Результатом стал отток капитала, особенно из секторов и компаний, которые уже вызывали сомнения из-за их возможной переоценки, а крупные технологические компании стали основными пострадавшими в дни сильной коррекции. Например, S&P 500, самый репрезентативный индекс американской фондовой биржи (который также включает в себя «Семь Великолепных»), достиг своего исторического максимума 19 февраля. Однако всего за месяц он отступил на 9%.
Это также повлияло на тех, кто инвестировал в ETF, индексированные к S&P 500, активы, популярные среди розничных инвесторов из-за их низкой стоимости и устойчивой долгосрочной доходности, которую они показывали в последние десятилетия. Уоррен Баффетт, считающийся одним из лучших инвесторов в истории, неоднократно отмечал, что большинству профессиональных менеджеров не удается превзойти S&P 500 в долгосрочной перспективе. Но в этом и заключается ключ – иметь видение сохранения инвестиций на долгие годы.
Те, кто приобрел паи в ETF, таких как Vanguard S&P 500 или iShares Core S&P 500, привлеченные первоначальным ростом после победы Трампа и надеющиеся получить прибыль в течение нескольких месяцев, увидели, как их инвестиции сократились на 9%, что означает убыток около 900 евро на каждые 10 000 инвестированных. Если сложить эффект валюты, то цифра достигнет около 1300 евро, которые испарились.
