Европейские биржи демонстрируют уверенный рост на фоне укрепления евро

Что происходит с Ibex 35?

После шторма наступает затишье, и после вчерашнего падения в среду европейские биржи вновь демонстрируют восходящий тренд. На испанской площадке Ibex 35 вырос почти на 2% после вчерашней потери 2,55% (коррекция на 341 пункт) и достиг 13 031 пункта на фоне торговой войны и неопределенности в связи с ситуацией на Украине, а также опасений по поводу ослабления экономической активности в Соединенных Штатах. Евро, в свою очередь, продолжает укрепляться и превышает 1,06 доллара.

Какие акции растут и падают больше всего?

Акции, которые больше всего выросли:
ArcelorMittal: 7,8%
ACS: 6,1%
Acerinox: 5,6%
Акции, которые больше всего упали:
Cellnex: -2,1%
Iberdrola: -1,6%
Redeia: -1,5%

Что происходит на других биржах?

В Европе самый большой рост зафиксирован на немецком Dax, который вырос на 2,5% после соглашения, достигнутого немецкими партиями, которые войдут в новую правящую коалицию страны: ХДС и СДПГ. Это соглашение позволяет ослабить налоговые правила и создать два фонда для инвестиций в оборону и инфраструктуру. Парижский Cac и лондонский FTSE выросли на 1,7% и 0,6% соответственно. Итальянский FTSE Mib вырос на 1,7%. В Азии Китай сохраняет цель роста примерно в 5% к 2025 году. Nikkei вырос на закрытии на 0,1%, Hang Seng в Гонконге вырос на 2,8%, а Shanghai Composite прибавил 0,5%. Wall Street закрылся в минусе после введения тарифов Трампом. Dow Jones упал на 1,55%, S&P 500 снизился на 1,22%, а Nasdaq потерял 0,35%. Несколько компаний предупредили, что торговая война приведет к увеличению затрат, которые в конечном итоге отразятся на потребительских ценах.

Ключевые события дня:

Президент США Дональд Трамп выступил со своим первым обращением к совместной сессии Конгресса во время своего второго срока, в котором он отметил свой поворот в отношениях с Украиной и свою тарифную войну. Эти заявления прозвучали после вступления в силу тарифов в размере 25% на Мексику и Канаду, а также увеличения тарифов на Китай с 10% до 20%. Трамп объявил, что введет ответные тарифы со 2 апреля, после того как китайские и канадские власти объявили об ответных мерах. В Европе публикуются многочисленные макроэкономические данные: с одной стороны, индексы PMI сферы услуг еврозоны, а также индекс цен производителей региона. С другой стороны, розничные продажи и окончательный ВВП Италии и промышленное производство Франции. В США будут опубликованы еженедельные заявки на ипотеку, заказы на товары длительного пользования и фабричные заказы за январь, сводный PMI и индекс ISM непроизводственной сферы за февраль, «Бежевая книга» ФРС, которая будет использована для подготовки к следующему заседанию 19 марта, на котором изменений не ожидается, и отчет ADP по занятости в несельскохозяйственном секторе. В Азии ожидаются PMI сферы услуг Японии и сводный PMI Caixin Китая за февраль. Китай отдает приоритет потребительским расходам, а не технологиям и промышленному производству. В докладе премьер-министра Китая Ли Цяна, представленном в среду на ежегодном заседании парламента страны об основных задачах на 2025 год, был обещан «специальный план действий» для энергичного стимулирования потребления и внутреннего спроса, в то время как страна установила цель роста примерно в 5% к 2025 году.

Что говорят аналитики?

Аналитики Federated Hermes не считают, что «агрессивные тарифы на Мексику останутся в силе надолго, учитывая существенное инфляционное воздействие, которое они окажут на экономику США». Они ожидают, что будет введен какой-то тариф, но не ожидают, что он сохранится на уровне 25%. «Если они сохранятся, это почти неизбежно приведет к рецессии в мексиканской экономике. Внешние буферы в Мексике сильны, а отношение долга к ВВП умеренное». Они прогнозируют ограниченный риск дефолта, «но следующие 12 месяцев могут быть негативными с экономической точки зрения», - говорят они. Что касается Китая, «умеренные ответные меры предполагают, что Пекин открыт для переговоров и ожидает, что американские фермеры, которые являются ключевыми сторонниками Трампа, смогут повлиять на его решения». Финтех-компания Ebury не видит достаточных признаков, которые могли бы изменить курс ставок, установленный ЕЦБ, и прогнозирует, следовательно, еще одно снижение на 25 базисных пунктов в апреле, в дополнение к снижению на заседании на этой неделе. «Хотя динамика роста в последнее время была для нас относительно обнадеживающей, и мы отмечаем, что инфляция остается высокой, мы не думаем, что этого достаточно, чтобы изменить курс ставок. Если ЕЦБ предположит, что в апреле может произойти снижение, и укажет на возможность ставок ниже 2% в течение этого года, мы можем увидеть некоторую слабость евро в четверг», - отмечают аналитики фирмы. Руководитель отдела фиксированного дохода и управляющий фондами Ibercaja Gestión Кристина Гавин заявила, что «тарифные угрозы Трампа в отношении Европы и прогнозы увеличения расходов на оборону предвещают повышение прогнозов инфляции в еврозоне, что может затормозить путь снижения (процентных ставок), предпринятый до сих пор». Педро дель Позо, директор по инвестициям Mutualidad: «Контекст неопределенности намного превышает любой прогноз, который мы могли бы сделать три или четыре месяца назад». Это приводит, например, «к заметному сокращению в этом году количества корпоративных операций в Северной Америке. И, конечно же, к тому, что основные американские фондовые индексы показывают себя значительно хуже, чем европейские».

Какова динамика долга, валют и сырьевых товаров?

Евро растет и превышает 1,06 доллара, достигнув почти четырехмесячного максимума после того, как немецкие политические партии согласовали инфраструктурный фонд в размере 500 миллиардов евро. Доллар США торгуется вблизи трехмесячного минимума по отношению к основным валютам. Нефть Brent, являющаяся эталоном для Европы, падает ниже 71 доллара за баррель. Доходность 10-летних испанских облигаций выросла на 2% до 3,230%.

Фондовые рынки - Валюты - Долг - Процентные ставки - Сырьевые товары