Буквы Tesoro

Ожидания дальнейшего снижения ставок

Ожидания дальнейшего снижения ставок и интерес инвесторов к поиску активов, которые помогут им застраховаться от потерь, ускоряют снижение стоимости финансирования.

Казначейство привлекло сегодня 5 826,3 миллиона евро в виде облигаций сроком на шесть и 12 месяцев по самым низким ставкам с 2022 года. Совокупный спрос по обеим ссылкам превысил 10 679 миллионов евро. То есть заявки превысили предложение в 1,8 раза. Запросы частных лиц составили 33% от общего объема, что выше 28% на предыдущих аукционах.

Если возникнет проблема в финансовой системе, учитывая текущую турбулентность на рынках, где она возникнет?

Три недавние выдающиеся исследовательские статьи проливают свет на три отдельных, хотя и взаимосвязанных, линии разлома, если использовать термин из книги Рагураджана: одна на центральном рынке казначейства, другая из-за банковских балансов (особенно связанная с коммерческой недвижимостью) и третья, подразумевающая скрытые риски в обязательствах банков перед небанковскими кредиторами.