В нескольких словах
Евроибор демонстрирует значительное снижение, что облегчает положение ипотечных заемщиков и способствует оживлению рынка недвижимости. Снижение процентных ставок ЕЦБ и геополитическая нестабильность влияют на ситуацию, вызывая интерес к ипотекам с фиксированной ставкой.
Евроибор демонстрирует тенденцию к снижению
Евроибор демонстрирует тенденцию к снижению. После неуверенного начала года с ростом в январе, снижением в феврале и стагнацией в марте, четвертый месяц года обозначил явную тенденцию к снижению из-за экономического потрясения, вызванного пошлинами, одобренными президентом США Дональдом Трампом. Это привело к тому, что среднемесячное значение евроибор упало до 2,143% в апреле, что значительно ниже 3,703% год назад. Именно этот показатель является наиболее важным, поскольку большинство ипотечных кредитов обновляются в соответствии с уровнями индикатора 12-месячной давности. Чтобы найти столь значительное улучшение, нужно вернуться в прошлое: это самое большое годовое снижение евроибор с декабря 2009 года, то есть более чем за 15 лет. Какую экономию это принесет? Для средней ипотеки в размере 145 673 евро на 25 лет (согласно данным INE за 2024 год), привязанной к евроибор и с разницей в один процентный пункт, это означает выплату на 134 евро в месяц меньше, или, что то же самое, на 1 608 евро в год меньше. Для многих домохозяйств это эквивалентно дополнительной выплате. Кроме того, благоприятная тенденция пока не показывает признаков истощения: впервые более чем за два с половиной года индикатор был близок к пробитию барьера в 2% в своей ежедневной котировке (в эту среду он составляет 2,049%), и это вполне может произойти в ближайшее время. Итоги месяца показывают равную картину роста и падения: восемь сессий, в которых евроибор вырос, 11, в которых он снизился, и одна, в которой он остался неизменным. Однако разница была отмечена величиной падений, когда в некоторые дни казалось, что он рушится. За сильным спадом стоят снижения процентных ставок Европейским центральным банком. 17 апреля Франкфурт провел шестое подряд снижение цены денег, оставив ставку на уровне 2,25%. Это седьмое снижение менее чем за год, больше, чем у любого другого крупного центрального банка. И дело в том, что признаков усталости не видно: рынки ожидают еще два-три снижения до конца 2025 года, и уже есть аналитики, такие как Bank of America, которые говорят, что дно в этом году может быть на уровне 1,25%, что будет означать четыре снижения ставок с текущих уровней. Торговая война, развязанная Дональдом Трампом, усиливает ожидания снижения процентных ставок в Европе из-за ее негативного влияния на экономический рост, и в то же время европейская инфляция, составившая в марте 2,2%, ведет себя лучше, чем ожидалось, и уже очень близка к цели банка. Кроме того, хотя анализы воздействия все еще находятся на начальной стадии, в ЕЦБ растет ощущение, что пошлины, в отличие от того, что происходит в США, где они имеют тенденцию к удорожанию товаров, являются дезинфляционными для Европы, поскольку они наносят ущерб деятельности и способствуют перенаправлению дешевых китайских товаров, которые раньше поставлялись в США. Поэтому, если не будет ответных мер со стороны Брюсселя в отношении Вашингтона, которые приведут к росту цен, все больше укрепляется идея о том, что инфляция преподнесет положительные сюрпризы в еврозоне, усиливая давление на дальнейшее снижение ставок и более дешевое финансирование для предприятий и домохозяйств.
Рынок недвижимости разогревается. Это, в свою очередь, является топливом для дальнейшего снижения евроибор. И последствия этой ситуации выгодны не только тем, у кого уже есть ипотека. Те, кто хочет купить жилье, смогут договориться с финансовыми учреждениями о лучших условиях, которые позволят им сэкономить на процентах. И стартовые предложения будут более доступными: время от времени банки адаптируют свои предложения к динамике евроибор. Данные INE несколько отстают от динамики евроибор, но уже выявляют эту тенденцию. Средняя процентная ставка в начале ипотеки на покупку жилья в феврале составила 2,96%, что является самым низким показателем за два года. Это облегчает доступ к собственности. Продажа жилья пережила свой лучший январь за 17 лет: 60 650 сделок, что на 11% больше. И лучший февраль за 18 лет с 59 682 сделками, что на 13,9% больше, чем в том же месяце 2024 года. Это уже восемь месяцев подряд роста в годовом исчислении.
Больше ипотек с фиксированной ставкой. Ипотечный рынок не остается в стороне от этого. В первые два месяца 2025 года количество ипотек на покупку жилья увеличилось на 7,5%, а объем выданных кредитов — на 22,7%. Восстановление становится заметным. 39 084 ипотеки на покупку жилья, подписанные в феврале, являются самым высоким показателем для этого месяца с 2011 года. Одним из шрамов, оставшихся после инфляционного цикла, начавшегося в конце 2021 года и усилившегося с войной на Украине, является большая склонность к ипотекам с фиксированной ставкой. Повышение ставок, с помощью которых ЕЦБ пытался сдержать стремительный рост цен, нанесло большой ущерб ипотечным заемщикам с переменной ставкой, поэтому теперь, когда геополитическая ситуация все еще очень нестабильна, фиксированная ставка набирает обороты как способ защиты от будущих неудач и наличия стабильного графика платежей, без колебаний: 64,6% ипотек на жилье были подписаны в феврале по фиксированной процентной ставке, что является самым высоким процентом за два года.
