В нескольких словах
Падение технологических акций и обострение торговых войн привели к существенным потерям в состояниях богатейших людей мира. Особенно сильно пострадали Илон Маск и другие технологические магнаты, в то время как Уоррен Баффет и Бернар Арно смогли избежать серьезных убытков благодаря диверсификации активов и ориентации на европейский рынок.
Старая биржевая поговорка
Старая биржевая поговорка гласит: «Биржа поднимается по лестнице, а падает в лифте». Это напоминание о том, как быстро могут исчезнуть прибыли, на получение которых на рынках ушли месяцы или годы. 2025 год в некотором роде отражает это: крупнейшие состояния мира увидели, как первоначальная эйфория по поводу победы Дональда Трампа — на инаугурации которого присутствовали самые богатые и знаменитые — сменилась еще большим отступлением со стороны Уолл-стрит. Это не крах, и он не стирает то, что было достигнуто за более чем два года «вина и роз», которыми наслаждались индексы в Соединенных Штатах, но его воздействие оставило след на крупных глобальных активах, которые сильно зависят от эволюции их участия на фондовом рынке: сотни миллиардов исчезли в считанные недели в связи с торговой войной и неопределенностью, к которой новая республиканская администрация обрекает экономику.
Десять самых богатых людей мира
Одного взгляда на список десяти самых богатых людей мира, опубликованный Bloomberg, достаточно, чтобы получить представление о тех, кто больше всего пострадал от коррекции последних недель, возглавляемой явно Илоном Маском (который владеет 310 миллиардами долларов, но теряет колоссальные 175 миллиардов долларов с момента своего пика 17 декабря, 56% от общего объема). За ним следуют основатель Facebook Марк Цукерберг с потерей в 53 миллиарда долларов и основатель Amazon Джефф Безос с 43 миллиардами долларов, в настоящее время занимающие третье и второе места в рейтинге соответственно, которые достигли пика своего богатства в феврале.
Эти цифры трудно усвоить: если добавить к ним недавние падения от максимумов бывшего генерального директора Microsoft Стива Балмера (-18 миллиардов долларов); соучредителей Alphabet Сергея Брина (-31 миллиард долларов) и Ларри Пейджа (-33 миллиарда долларов); и основателя и крупнейшего акционера Oracle Ларри Эллисона (-39 миллиардов долларов), все они входят в первую десятку, то совокупный крах составляет 392 миллиарда долларов испарившихся активов, около 360 миллиардов евро. Это в два с половиной раза больше рыночной стоимости Inditex.
Среди тех, кто избегает турбулентности, выделяются два имени: опытный инвестор Уоррен Баффет со своим конгломератом Berkshire Hathaway и «император роскоши», француз Бернар Арно, владелец LVMH. Первый выиграл от значительного сокращения своей доли на фондовом рынке, накопив рекордные уровни ликвидности, которые он направил на покупку более консервативных активов, таких как долг США. А второй — от сдвига инвесторов в сторону европейских компаний, которые, в отличие от своих североамериканских коллег, начали год очень прибыльно. Это единственные два человека, для которых технологии не являются основным источником дохода, если не считать того, что Баффет по-прежнему сохраняет значительную долю в Apple, которую он резко сократил с 50% своего портфеля, который он представлял в 2023 году, до 26% в сентябре прошлого года.
Почему именно технологические магнаты страдают больше всего? Когда инвесторы понимают, что наступают хорошие времена, и теряют страх перед теми немногими рисками, которые всегда нависают над рынками, они обычно выбирают акции роста, технологические акции, оценки которых имеют тенденцию раздуваться, потому что во многих случаях они отражают больше ожиданий предположительно более процветающего будущего — как в случае с искусственным интеллектом, — чем их текущую прибыль.
Однако, когда происходит обратное и усиливаются опасения по поводу рецессии, они первыми подвергаются наказанию. Это произошло за эти почти три месяца: технологический индекс Nasdaq потерял почти 8%, а так называемая «Великолепная семерка» — 15%, что отразилось на состоянии миллиардеров. Восемь из десяти самых богатых людей так или иначе связаны с технологическим сектором благодаря своим пакетам акций в таких фирмах, как Amazon, Apple, Alphabet, Nvidia или Tesla, наиболее пострадавшей — она стоит вдвое меньше, чем в декабре, — которая, хотя и продает электромобили, многими считается технологической компанией из-за ее инвестиций в автономные транспортные средства или искусственный интеллект.
Не вся коррекция объясняется политикой Трампа. Оценки крупных технологических компаний уже были предметом дискуссий до его прихода в Белый дом. И нет ничего необычного в периодах фиксации прибыли, когда что-то сильно выросло, как это и было.
Парадокс Маска
Плохое поведение фондовых рынков также затрагивает простых граждан, поскольку десятки миллионов американцев инвестируют часть своей заработной платы в акции или имеют пенсионные планы, связанные с эволюцией Уолл-стрит. Однако падение Tesla и, следовательно, состояния Илона Маска вызывает некоторое веселье среди растущей группы недоброжелателей миллионера, родившегося в Южной Африке. Его политическое участие на стороне Трампа, его массовые увольнения государственных служащих и его поддержка ультраправых партий по всему миру сказываются на компании по производству электромобилей, которая является объектом бойкота. На прошлой неделе губернатор Миннесоты Тим Вальц, который был кандидатом от Демократической партии на пост вице-президента в качестве номера два Камалы Харрис, пошутил перед участниками митинга в Висконсине о том, как ему поднимает настроение взгляд в свой мобильный телефон, когда котировки Tesla рушатся день за днем. «225 и падает!», — воскликнул он перед своей аудиторией, имея в виду уменьшающуюся цену акций автопроизводителя.
Маск живет в парадоксе. Вероятно, в настоящее время он обладает большей властью, чем когда-либо прежде, благодаря своим отношениям с Трампом, но в то же время он видит, как Tesla теряет часть той ауры, которая однажды катапультировала ее к превышению триллиона долларов рыночной стоимости и вошла в десятку крупнейших компаний по капитализации из-за жесткой китайской конкуренции — BYD только что запустила технологию зарядки электромобиля всего за пять минут — и из-за ее плохой репутации среди все более широких слоев населения.
Это не единственное противоречие, с которым он сталкивается. В связи с падением акций Tesla Дональд Трамп организовал пропагандистское мероприятие в Белом доме, чтобы купить автомобиль этой марки, поддержать своего друга и обвинить «радикальных левых лунатиков» в организации бойкота. Но, как объяснил Financial Times Пер Лекандер из хедж-фонда Clean Energy Transition, стратегия продвижения электромобилей среди республиканских баз, выступающих за расширение бурения нефтяных скважин и привыкших к крупногабаритным транспортным средствам, может не дать результатов. «Маск ищет покупателей не на той стороне. Те, кто покупает Tesla, — это не те, кто носит ковбойские сапоги».
