В нескольких словах
«La Caixa» восстанавливает влияние в водном секторе Испании, инвестируя в Veolia, контролирующую Agbar. Это позволит холдингу участвовать в управлении водными ресурсами на муниципальном уровне и укрепить связи с местными властями. Инвестиция соответствует стратегии Criteria Caixa по участию в стратегических секторах экономики.
«La Caixa» восстанавливает контроль и влияние в одном из стратегически важных секторов, с которым исторически связана: водном хозяйстве.
Приобретение 5% акций Veolia, оцениваемое почти в 1,1 миллиарда евро, стало способом вернуться в компанию, контролирующую Agbar, управляющую полным циклом водоснабжения примерно в 1300 муниципалитетах Испании.
Как обычно для инвестиционной стратегии Criteria Caixa, их позиции не являются чисто финансовыми. Они стремятся к представительскому участию, позволяющему влиять на управление компанией. «Часть стратегии Criteria Caixa основана на предполагаемом влиянии на дочерние компании через представительство в совете директоров», – ежегодно отмечает инвестиционный холдинг в документации для инвесторов.
Принципы этой инвестиции лежат в основе вхождения в Veolia. Заявление конгломерата под руководством Исидро Фаине во вторник служит тому подтверждением. Указывается, что их присутствие во французской компании будет включать представителя в высшем руководстве. «В качестве акционера, компания поддержит стратегическое направление, управление и независимость компании, как в совете директоров, так и на общем собрании. Благодаря этому представительству Criteria Caixa сможет внести значительный вклад в управление и долгосрочный успех Veolia», – говорится в заявлении.
Французская пресса во вторник отметила, что после этой инвестиции Criteria Caixa станет одним из основных акционеров компании. Фактически, это будет единственный представитель в совете директоров, наряду с работниками компании, представляющими основной пакет акций в 7%. Остальные крупные акционеры – французские банки, такие как Natixis или Caisse des Depots, владеющие 5% акций, но без представительства в совете директоров. Большая часть капитала (75%) находится в свободном обращении.
Это позволяет Criteria Caixa играть важную роль в высшем руководстве. Особенно учитывая, что французская компания в 2023 году наняла в качестве независимого директора Франсиско Рейнеса, нынешнего президента Naturgy и бывшего генерального директора «La Caixa», которого считают близким к холдингу, возглавляемому Фаине.
Благодаря этой позиции Criteria возвращает статус, который имела до 2022 года. В том году она продала 5,9% акций Suez в связи с враждебным поглощением со стороны Veolia. До 2020 года сам Фаине представлял каталонский холдинг в Suez.
Источники, знакомые с этой операцией, отмечают, что истинное желание Criteria Caixa в отношении Veolia – это Agbar. Однако французская фирма отказалась продать дочернюю компанию, объединяющую муниципальные контракты на водоснабжение в Испании. Поэтому единственным способом оказать влияние было через материнскую компанию.
С финансовой точки зрения, покупка Veolia соответствует стандартным инвестиционным критериям группы: компании с предсказуемыми доходами, предлагающие стабильные и долгосрочные дивиденды, которые позволяют поддерживать социальную и благотворительную деятельность фонда «La Caixa».
Кроме того, источники в отрасли и знакомые с Agbar отмечают, что поддержание высокого уровня влияния на эту водную компанию имеет большое значение с политической точки зрения. Agbar управляет многомиллионными контрактами, заключаемыми на муниципальном уровне, поэтому управление водными ресурсами требует тесных связей с местными органами власти.
Одним из самых ярких примеров является Aigües de Barcelona, компания, управляющая полным циклом водоснабжения в столичном районе Барселоны. 15% акций компании принадлежат Criteria Caixa, еще 15% – столичному управлению, где особое влияние имеет муниципалитет Барселоны, а оставшиеся 70% принадлежат Agbar, которая сегодня находится в руках Veolia.
Еще одним важным моментом в этой сделке является связь нынешнего генерального директора Criteria, Анхеля Симона, с водным сектором. В течение многих лет он был президентом Agbar, пост, который он покинул, чтобы возглавить холдинг дочерних компаний, работающий из башен Торрес Неграс в Барселоне. Он был связан с компанией и сектором с 1989 года. Его уход из Agbar и Aigües de Barcelona вызвал недовольство в Veolia после того, как просочилась информация о предполагаемом намерении Criteria приобрести Agbar, что французская группа постоянно отрицала. «Нет причин продавать, скорее наоборот», – заявила в ноябре генеральный директор французской транснациональной корпорации. Но после разрешения этого спора отношения были восстановлены и завершились покупкой 5% акций Veolia.
Criteria занимает влиятельные позиции в стратегических секторах, таких как энергетика (Naturgy), телекоммуникации (Telefónica), финансы (CaixaBank), недвижимость (Colonial) или строительство и услуги (ACS).
С приходом в Veolia компания восстанавливает свое влияние в водном секторе. «Эта операция станет важной вехой в Стратегическом плане компании на 2025–2030 годы, в котором приоритетное внимание уделяется ее роли стабилизирующего фактора экономики, укрепляя ее приверженность компаниям в стратегических секторах, таких как банковское дело, энергетика, телекоммуникации и коммунальные услуги, а также стимулируя будущее промышленное развитие посредством инвестиций в новые сектора и проекты», — отметила Criteria в своем заявлении во вторник.
Источники в отрасли полагают, что это позволит ей укрепить связи с муниципальными властями, откуда выходят некоторые политические деятели, которые впоследствии занимают высокие посты во власти в центральном правительстве или автономных сообществах.
