Крупнейшие банки Испании продемонстрировали рекордные финансовые результаты в первом квартале 2025 года. Шесть ведущих кредитных организаций страны — Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter и Unicaja — совместно заработали около 8,5 миллиарда евро чистой прибыли за этот период, что на 27% превышает показатель аналогичного периода прошлого года.

Особенно высокие темпы роста показали Sabadell (увеличение на 58,7%), CaixaBank (+46%) и Unicaja (+42%). Однако этот значительный рост обусловлен главным образом не основными банковскими операциями, а двумя ключевыми факторами: снижением налоговой нагрузки в рамках нового режима налогообложения банков и существенным увеличением доходов от комиссий.

Изменения в схеме уплаты налога на банковский сектор оказали заметное влияние на квартальные отчеты. Теперь размер налога зависит от объема бизнеса каждой организации, что фактически означает большую нагрузку для крупнейших игроков и снижение для более мелких. Так, CaixaBank, как лидер испанского рынка, оказался наиболее затронут (ожидается уплата 448 миллионов евро в этом году против 335 миллионов в 2024-м), но при этом новая норма позволяет вычитать до 25% налоговой базы из налога на прибыль, что значительно уменьшило общую налоговую «счет». Для некоторых банков, например Bankinter, это означает полное освобождение от уплаты специфического банковского налога.

Еще одно важное изменение – возможность уплачивать налог ежеквартально в течение года, а не единовременно в первом квартале. Это сгладило учетное влияние. В первом квартале 2025 года банк, который в целом должен уплатить 348 миллионов, учел лишь 87 миллионов. Этот временный позитивный эффект, однако, нивелируется в последующих кварталах.

Влияние на результаты оказала и монетарная политика. Цикл снижения процентных ставок, начатый Европейским центральным банком (ЕЦБ) в прошлом году, привел к сокращению доходов от традиционной кредитной деятельности. В целом, чистый процентный доход шести крупнейших банков сократился на 4%, до 22,547 миллиарда евро. Sabadell (-1,21%) и BBVA (-1,75%) смогли лучше других сдержать это падение. Каждое снижение ставки уменьшает рентабельность новых кредитов и снижает доходы по ранее выданным кредитам с плавающей ставкой.

Несмотря на это, банки смогли нарастить объемы кредитования и выдачи ипотеки. Это создает парадоксальный эффект: больший объем кредитов приносит меньший доход на единицу. Причина в политике процентных ставок: высокие ставки делают кредиты дорогими и охлаждают спрос, тогда как низкие ставки удешевляют кредиты и стимулируют спрос, но при этом сужают финансовые маржи.

В целом, несмотря на менее благоприятный контекст для традиционного банковского бизнеса и неопределенность из-за торговой напряженности, испанские банки демонстрируют высокие показатели рентабельности и сохраняют свои цели по прибыли. Рентабельность собственного капитала (ROE) испанских банков значительно превышает двузначные показатели, опережая большинство европейских аналогов. Лидером стал BBVA (20,2%), за ним следуют Bankinter (19,94%), CaixaBank (19,4%), Santander (16,6%) и Sabadell (15%). Кроме того, все шесть крупнейших банков поддерживают высокий уровень достаточности капитала (показатель CET1 fully loaded), превышающий 12% и значительно выше регуляторных требований.