Ситуация в торговой войне между США и Китаем кардинально изменилась после того, как Пекин ввел контроль над экспортом редкоземельных металлов. Ранее Белый дом и многие эксперты полагали, что в случае торгового конфликта Китай понесет большие потери, поскольку его экспорт в США превышает американский импорт из КНР. Экономика США в начале 2025 года демонстрировала сильный рост, в то время как Китай сталкивался с серьезными финансовыми проблемами, особенно в секторе недвижимости. Считалось, что Соединенные Штаты лучше готовы к затяжному торговому противостоянию.

Также предполагалось, что, в отличие от предыдущих администраций, администрация Трампа сможет перекрыть пути обхода тарифов через третьи страны, и другие государства будут вынуждены идти на значительные уступки в переговорах с Вашингтоном, чтобы сохранить доступ на американский рынок.

Однако всего через несколько недель стало ясно, что обширная зависимость США от импорта из Китая является скорее уязвимостью, а не преимуществом. Редкоземельные металлы критически важны для производства аккумуляторов, электроники, мобильных телефонов, автомобилей и военной техники. Китай контролирует более 90% мировых мощностей по переработке этих минералов. Быстро найти альтернативные источники или построить аналогичные мощности в США практически невозможно и займет годы. В то же время Китай может относительно легко заместить большую часть своего импорта из США, например, сои, за счет других рынков, таких как Бразилия.

Американские ограничения на экспорт высоких технологий, направленные на замедление технологической модернизации Китая, также оказались менее эффективными, чем ожидалось. Многие из этих мер действовали еще при предыдущих администрациях, что позволило Китаю годами развивать собственные производственные мощности. Пекин активно ищет и внедряет альтернативные решения. Так, в апреле прошлого года Huawei представила смартфон на базе усовершенствованного 7-нанометрового чипа, обойдя американские ограничения на поставку технологий. В ноябре компания выпустила телефон, полностью работающий на китайском программном обеспечении, не зависящем от iOS или Android.

Китайское правительство предприняло ряд мер для стабилизации своей экономики. В первом квартале 2025 года налоговые расходы выросли самыми быстрыми темпами с 2022 года. Юань постепенно укрепляется к доллару, поддерживая экспортеров и предотвращая резкую девальвацию. Цены на новое жилье снижаются медленнее и в меньшем числе городов, что может свидетельствовать о стабилизации рынка недвижимости.

В отличие от этого, экономическая политика администрации Трампа описывается как хаотичная и противоречивая. Решения по курсу доллара меняются, пошлины вводятся и внезапно отменяются без четкого понимания сроков. Несмотря на дефицит бюджета более 6% ВВП, Конгресс стремится к новым налоговым снижениям, обещая компенсировать их нереалистичными сокращениями расходов. Трамп также повторяет угрозы уволить главу ФРС Джерома Пауэлла, что усиливает неопределенность. В результате американские компании сокращают инвестиции, а доверие потребителей значительно снижается. Возникает вопрос: чья экономика на данный момент сильнее?

В то время как США пытались изолировать Китай, председатель Си Цзиньпин активно проводил «очаровательные» турне по Юго-Восточной Азии, укрепляя торговые связи. Визиты лидеров европейских стран, таких как премьер-министр Испании Педро Санчес в Пекин, указывают на возможность расширения торговых отношений между Китаем и ЕС. Обещания Белого дома заключить новые торговые сделки пока остаются невыполненными. Другие переговоры, например, с Университетом Колумбии и юридической фирмой Paul Weiss, вероятно, убедили иностранные правительства, что уступки иррациональным требованиям американской администрации не гарантируют взаимности, а лишь ведут к новым, еще более абсурдным требованиям.

Наконец, важен вопрос политической устойчивости. Председатель Си Цзиньпин и Политбюро Китая не имеют политических конкурентов. Давление со стороны США лишь укрепило патриотизм и сплотило китайский народ вокруг своего лидера, так же, как нападки на Владимира Зеленского со стороны Трампа и Джей Ди Вэнса сплотили украинцев вокруг их президента. В США же еженедельно проходят марши и демонстрации против Трампа. По мере роста цен в магазинах и уровня безработицы, поддержка президента, чья популярность в экономических вопросах упала до 43%, может ослабнуть.

Как закончится торговая война Трампа? Вероятно, по сценарию, который в 1966 году предложил сенатор Джордж Айкен в отношении войны во Вьетнаме: правительству стоит просто «объявить о победе и уйти».