Суд по торговым делам № 18 Мадрида отклонил ходатайство о применении обеспечительных мер против соглашения о рефинансировании, достигнутого в конце марта между испанской медиагруппой Prisa (издатель, в частности, газеты Джерело новини) и ее кредиторами PIMCO и Barclays, а также против связанного с ним увеличения капитала.

В постановлении суда, датированном понедельником, отклоняются все аргументы истцов – Андреса Варелы и компании Global Alconaba, которой принадлежит 7,076% капитала Prisa. Ранее Global Alconaba уже подавала аналогичный запрос, который был отклонен этим же судом в начале апреля.

Постановление, подписанное судьей Лусией Мартинес Орехас, отклоняет все доводы Global Alconaba. Компания оспаривала два пункта первоначального соглашения между Prisa и ее кредиторами: один касался потенциальной пересогласования рефинансирования в случае смены президента группы, а другой — определения смены контроля, которое поднимает необходимый порог владения до 25%, чтобы кредиторы не могли его активировать.

Истцы ссылались на предполагаемый риск процессуальной задержки для обоснования своего требования о приостановке соглашения в качестве обеспечительной меры. Судья не сочла это основание достаточно убедительным для «парализации текущей возможности рефинансирования». Суд также не согласился с аргументом Global Alconaba об отсутствии «доброго права» (buen derecho), поскольку «предложенное рефинансирование не было поспешным и отвечало разумной потребности общества» (имеется в виду компания).

Суд, проанализировав все доказательства, представленные на заседании 23 апреля, посчитал, что «частичное требование истцов, отделяющее условия, которые они считают противоречащими интересам общества, от остального блока согласованных условий, является нежизнеспособным», поскольку «финансисты формируют механизмы защиты своих кредитов так, как считают наиболее подходящим и удобным для защиты своих интересов». Это привело суд к выводу, что не соблюдается требование periculum in mora (риск непоправимого ущерба), необходимое для принятия обеспечительных мер.

Кроме того, в постановлении описывается, как совет директоров Prisa информировался о переговорах в течение последних месяцев и получил информацию о соглашении с кредиторами, как только оно было достигнуто, за четыре часа до его подписания, «и в присутствии финансового консультанта для ответов на возможные вопросы». Таким образом, суд отверг наличие «корыстного интереса» со стороны президента Prisa Жозефа Угурляна, «без какого-либо намека на аргумент, который бы оправдывал, почему кредиторам было бы выгодно навязывать им такие условия при согласовании отсрочки взыскания их кредита».

Судья отклонила довод о том, что рефинансирование является «связанной операцией», требующей одобрения общего собрания акционеров, а также о том, что президент Prisa должен был воздержаться от голосования по соглашению (хотя он и воздержался), отрицая наличие конфликта имущественных интересов.

«Все указывает на справедливость или разумность (fairness или razonabilidad) планируемого к одобрению рефинансирования», — говорится в постановлении. Против этого решения может быть подана апелляция.

Суд также считает, что «наличие очевидных публичных разногласий между акционерами и направлением бизнеса, которое не поддерживалось финансистами, является четким свидетельством того, что пункты о «ключевом человеке» и «смене контроля» представляют собой гарантии сохранения текущей линии управления». Это, согласно постановлению, «в свою очередь, исключает наличие корыстного интереса со стороны председателя совета директоров».

Рефинансирование долга, которое Prisa планирует завершить в ближайшее время, продлит сроки погашения до 2029 года, снизит финансовые затраты, а также сделает более гибкими некоторые финансовые показатели. По заявлению компании, это «позволит укрепить финансовую стабильность и сосредоточить компанию на стратегическом развитии бизнеса».

Ранее, в рамках этого соглашения, Prisa 26 марта завершила привлечение 40 миллионов евро через увеличение капитала. Целью было погашение младшего транша долга – предварительное условие, выдвинутое финансовыми кредиторами для оформления нового рефинансирования обязательств группы. По состоянию на 31 марта чистый долг составлял 664 миллиона евро, что является самым низким уровнем за последние 20 лет.