В нескольких словах
По новым европейским правилам, банки и криптобиржи должны оценивать пригодность инвесторов в криптовалюту. Для этого они будут запрашивать личные данные, такие как семейное положение, возраст и занятость.
Европейские регуляторы продолжают выдавать лицензии организациям, желающим предлагать криптоуслуги. Параллельно с этим национальные надзорные органы в странах ЕС начинают внедрять директивы, детализирующие содержание нового законодательства.
Одним из важных шагов стало принятие национальными регуляторами директив Европейского органа по ценным бумагам и рынкам (ESMA), касающихся требований к оценке пригодности (suitability) инвесторов в криптоактивы. Иными словами, эти правила определяют, какие данные будут предоставлять пользователи для покупки криптовалют и какие вопросы должны задавать организации, предлагающие такие услуги.
Хотя регламент MiCA (Markets in Crypto Assets) требует оценки пригодности в основном для услуг по консультированию и управлению портфелями, а не для простой купли-продажи криптоактивов, многие национальные регуляторы теперь распространяют эти принципы шире. Это делается для защиты инвесторов на высокорисковых рынках. Аналогичные требования уже действуют с 2018 года в рамках директивы MiFID II для традиционных финансовых продуктов: организации обязаны выяснять знания, опыт, финансовое положение и инвестиционные цели клиентов перед предоставлением рекомендаций или услуг.
Европейские регуляторы настаивают на адаптации принципов MiFID II к рынку криптоактивов. Новые директивы обязывают проводить систематический анализ клиента, чтобы убедиться, что предлагаемые услуги соответствуют его профилю, и предотвратить недобросовестные или безответственные практики. При проведении оценки пригодности организации теперь должны будут выяснять не только финансовую, но и личную и социальную ситуацию инвестора, которая может влиять на его финансовое положение или инвестиционные цели.
Финансовые организации и криптобиржи (криптобиржи) будут запрашивать данные, касающиеся, например, семейного положения пользователя. Это необходимо не только для соблюдения норм по идентификации клиента (KYC), но и потому, что семейный статус (особенно в режимах совместной собственности) может влиять на законную возможность распоряжаться определенными активами. Некоторые активы могут не являться единоличной собственностью инвестора, что важно учитывать при планировании будущих инвестиций.
Также организации будут интересоваться семейным положением: планируется ли пополнение в семье или дети достигли студенческого возраста. Эти факторы влияют на финансовое состояние семьи, возможности сбережений и уровень риска, который может принять инвестор. Возраст также является ключевым элементом для определения инвестиционных целей и горизонта инвестирования (краткосрочный или долгосрочный), а также дает представление о готовности клиента к риску.
Ситуация с занятостью — еще один обязательный аспект. Наличие постоянной или временной работы, безработица или близость к пенсии по-разному влияют на финансовое положение пользователей и уровень риска, который они могут на себя взять. Наконец, важно выяснить потребность клиента в ликвидности, если он планирует совершать крупные будущие инвестиции, например, покупку недвижимости. Этот тип личной информации помогает организациям составить более полное представление о профиле каждого инвестора для оценки его пригодности.
Кроме того, организации должны учитывать предпочтения клиента относительно экологических, социальных и управленческих факторов (ESG) при оценке пригодности. И, конечно, крайне важны понимание и знания клиентов в базовых финансовых понятиях: что такое цифровые активы, какие риски существуют при инвестировании в этот рынок, включая риски потери или уничтожения приватных ключей или кибератак. Поставщики криптоуслуг должны будут использовать понятные примеры возможных уровней потерь или доходности в зависимости от принятого риска и оценивать реакцию клиента на такие сценарии.
