В нескольких словах
Эскалация торговой войны между США и Китаем спровоцировала панику на мировых фондовых рынках. Азиатские индексы резко упали, фьючерсы в Европе и США также демонстрируют значительное снижение. Инвесторы опасаются начала глобальной рецессии, что оказывает давление на цены на нефть и курс доллара.
Финансовая буря не утихает. Паника, охватившая мировые рынки в конце прошлой недели, продолжает доминировать на фондовых биржах и в этот понедельник. После крупнейшего обвала со времен пандемии, потери лишь усугубляются: европейские и американские фьючерсы падают более чем на 3%, азиатские фондовые рынки переживают обвал более чем на 6%, доллар слабеет по отношению к евро, нефть дешевеет на 2%.
В пятницу Китай объявил о введении целого пакета пошлин против США в ответ на тарифы, установленные Трампом против китайских товаров. Торговая война приобрела глобальный масштаб, и страх перед мировой рецессией нарастает.
В выходные инвесторы не получили ожидаемых новостей: тишина вокруг возможных переговоров администрации Дональда Трампа со странами о снижении торговых пошлин или хотя бы об отсрочке их введения. Если ничего не изменится, тарифный удар, объявленный президентом США в прошлую среду, начнет действовать 9 апреля. С пятницы, 5 апреля, уже применяется минимальная пошлина в 10%, а через два дня вступят в силу специфические пошлины для каждой страны.
По данным Белого дома, более 50 стран, затронутых тарифной политикой, выразили желание обсудить пошлины с президентом, но нет убедительных доказательств того, что эти переговоры ведутся всерьез.
Фьючерсы на индекс Euro Stoxx 50 теряют 3,5%, предвещая новый обвал на открытии торгов в понедельник. Фьючерсы на немецкий Dax падают на 4%, а на британский FTSE — на 2,3%. В Нью-Йорке фьючерсы на Dow Jones снижаются на 2,8%, на S&P 500 — на 3,6%, а на Nasdaq — на 4,6%. За четверг и пятницу Уолл-стрит потеряла более 10%, испарилось более пяти триллионов долларов (около 4,5 трлн евро) — больше годового ВВП Испании и Франции вместе взятых.
Вместо того чтобы успокоить рынки и искать компромиссы, президент США на выходных преуменьшил значение волны распродаж и остался тверд в своем плане. Трамп заявил в воскресенье, что, хотя он «не хочет, чтобы что-либо падало», иногда «нужно принимать лекарства, чтобы что-то исправить». Он добавил, что с торговым дефицитом в триллион долларов с Китаем США теряют «сотни миллиардов долларов в год» с азиатским гигантом. «И пока мы не решим эту проблему, я не пойду на сделку», — заключил он.
Министр торговли Говард Латник заявил, что пошлины не будут отложены. «Тарифы вступают в силу. Они определенно останутся в силе на дни и недели», — сказал он в интервью телеканалу CBS.
В Азии токийский индекс Nikkei упал на 6,57%, а главный индекс Гонконгской фондовой биржи Hang Seng, закрытый в пятницу из-за праздника, рухнул почти на 10% после объявления Китаем пакета мер в прошлую пятницу. Пекин введет 34% пошлины на все товары из США в ответ на аналогичные 34% тарифы Вашингтона, которые достигают 54% с учетом ранее введенных 20% пошлин на китайские товары. Композитный индекс Шанхая падает на 6,5%.
«Одна из проблем заключается в том, что люди ожидали каких-либо комментариев от администрации на выходных, указывающих на возможные переговоры или изменение тарифов. Но они, похоже, упираются», — отмечает Роберт Павлик, управляющий Dakota Wealth, слова которого приводит Reuters. Кроме того, инвесторы нервничают из-за того, что Федеральная резервная система «заявила, что будет выжидать до большей ясности. Если ФРС не придет на помощь, кто еще это сделает?», — добавляет он.
В пятницу председатель ФРС Джером Пауэлл выразил обеспокоенность по поводу тарифов, хотя и воздержался от уточнения последствий для денежно-кредитной политики, заявив, что «слишком рано говорить». По словам Пауэлла, «время выжидать и смотреть» — позиция, которую позже раскритиковал Трамп. Несмотря на осторожность, рынок оценивает в 54% вероятность того, что центральный банк снизит стоимость денег на своем майском заседании.
«Отсутствие политической реакции со стороны администрации Трампа на падение рынка усиливает неопределенность. Если мы не увидим четкого изменения со стороны политиков, волатильность, вероятно, останется высокой, а снижение сопротивления рисковых активов продолжится», — отмечает Чару Чанана, главный инвестиционный стратег Saxo.
Потрясения затрагивают и рынок долга. Рынок уже закладывает пять снижений процентных ставок в США на четверть процентного пункта в этом году, что обрушило доходность казначейских облигаций. Доходность 10-летних облигаций падает еще на 6 базисных пунктов и торгуется ниже 4%, на уровне 3,925%. Немецкие облигации с тем же сроком погашения закрылись в пятницу на уровне 2,569%, а испанские — на 3,264%.
На фоне перспектив экономического торможения и возросших ожиданий снижения процентных ставок доллар остается слабым по отношению к другим валютам. Евро сегодня стоит 1,099 доллара. Нефть также страдает из-за мрачных перспектив экономик крупных держав. Нефть марки Brent падает еще на 2%, и баррель стоит 64,13 доллара, что является минимумом с 2021 года.
«Единственным решающим фактором является iPhone президента Трампа, который не выказывает особых признаков того, что волна распродаж на рынке беспокоит его достаточно, чтобы пересмотреть политическую позицию, в которую он верил десятилетиями», — отмечает Шон Кэллоу, старший валютный аналитик ITC Markets. Тем временем Европейский Союз и Канада готовят свой ответ на торговую стену Трампа. «Торговые отношения между ЕС и США нуждаются в новом подходе», — заявил в пятницу комиссар ЕС по торговле Марош Шефчович после встречи со своим американским коллегой.
Ключевые темы:
- Фондовые рынки
- Валюты
- Долговые обязательства
- Процентные ставки
- Сырьевые товары.
