В нескольких словах
Испанский индекс Ibex 35 продемонстрировал уверенный рост, преодолев опасения, связанные с тарифными спорами. Рынки реагируют на признаки смягчения торговой напряженности между США и Китаем, а также на позитивные корпоративные отчетности. Волатильность сохраняется, но инвесторы настроены оптимистично.
Тарифное перемирие помогает смягчить риски, но не устраняет их полностью
После нескольких неудачных недель, когда рынки неуклонно падали, инвесторы используют любое сближение между США и их партнерами для продолжения роста. Начало переговоров, снижение давления на Федеральную резервную систему и кампания публикации финансовых результатов вселяют оптимизм в фондовые рынки. Ibex 35, который был одним из самых устойчивых к протекционистскому давлению индексов, пытается максимально использовать возобновленный интерес к риску. Поднявшись на 1,3% в пятницу, испанский индекс считает тарифный шок преодоленным. Испанская биржа завершила торги на отметке 13 355,3 пункта, что на пять пунктов выше 13 350,2, зафиксированных 2 апреля, за несколько часов до того, как Дональд Трамп объявил войну мировому экономическому порядку последнего столетия. Сессию за сессией индекс восстанавливает позиции и за последнюю неделю вырос на 3,39%, а с начала года рост достиг 15%, опережая другие европейские индексы. Американские фьючерсы, напротив, развернулись и оставили позади первоначальный рост: они указывают на слабое открытие, с падением на 0,2% в случае индекса S&P 500. Акции Intel упали более чем на 7% на премаркете после ухудшения прогнозов продаж чипов. Цифры компании-производителя полупроводников контрастируют с данными, объявленными Alphabet, материнской компанией поисковой системы Google, которая превзошла прогнозы по прибыли и подтвердила свои цели, что подтолкнуло ее акции почти на 3% на премаркете. Несмотря на падение в пятницу, американские рынки движутся к недельному росту. Индекс S&P 500 вырос на 3,8% с понедельника по четверг, а Nasdaq Composite и Dow Jones прибавили 5,4% и 2,4% соответственно. Этому способствовали признаки возможной разрядки в торговой войне и отказ Трампа от угроз уволить председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.
«Трамп может легко всколыхнуть рынки одним комментарием, но пока мы можем наслаждаться моментом спокойствия», — отмечает в комментарии Reuters Расс Моулд, директор по инвестициям аналитической фирмы AJ Bell. Президент Соединенных Штатов Дональд Трамп заявил в пятницу, что его правительство ведет переговоры с Китаем о достижении тарифного соглашения, и что председатель КНР Си Цзиньпин звонил ему, согласно интервью журналу Time. Между тем, Пекин продолжает оспаривать американскую интерпретацию переговоров. Тем не менее, китайское правительство освободило некоторые американские товары от своих 125-процентных тарифов, что стало жестом после заявлений Вашингтона, указывающих на деэскалацию в торговой напряженности. Доллар вырос на 0,3% по отношению к евро, и каждая европейская валюта обменивается на 1,1356 евро. Несмотря на незначительное улучшение, американская валюта, одна из главных жертв периодических тарифов Трампа, движется к завершению месяца с потерями.
«Любой прогресс в направлении торговой сделки помогает успокоить опасения рынков по поводу наихудшего сценария», — говорит Юджин Сяо, стратег Macquarie Capital. Европа также находится в разгаре сезона отчетности. Такие компании, как финская целлюлозная группа Stora Enso, а также производитель двигателей Safran превзошли прогнозы. В Испании акции страховой компании Mapfre взлетели на бирже после публикации отчетности, в то время как акции сети супермаркетов Dia торгуются на прежнем уровне. На долговом рынке американские облигации остаются стабильными после нескольких дней улучшения. В пятницу цены на казначейские облигации практически не изменились, а доходность - то есть прибыль, которую получают инвесторы и которая движется обратно пропорционально ценам - снижается. В Азии преобладает рост, гонконгский Hang Seng прибавил 0,3%, а японский Nikkei вырос почти на 2%.
«Подъем акций за последние два дня является прямым следствием очевидного изменения позиции Дональда Трампа по тарифам в отношении Китая, что подтверждает, что у Соединенных Штатов нет всех козырей в этой покерной партии», — говорит Кристофер Вуд, глобальный директор по стратегии акций Jefferies. Пекин утверждает, что США должны отменить все «односторонние тарифные меры» против Китая, «если они действительно хотят» разрешить торговый конфликт. Трамп уверяет, что переговоры продолжаются. Многочисленные объявления, обмен заявлениями и изменения в тарифных планах вызвали большую волатильность на рынках. «Волатильность по-прежнему высока, к чему добавляется фондовый рынок, который практически перепродан по всем показателям», — отмечает Томас Мартин, старший портфельный управляющий Globalt в Атланте. Отчеты компаний, представляющих свои результаты за первый квартал, в целом неоднозначны, при этом компании заявляют о повышении цен из-за неопределенности в отношении перспектив из-за политики Трампа. Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак призвала в четверг к терпению в отношении денежно-кредитной политики, учитывая высокий уровень неопределенности, но не исключила снижения процентных ставок в июне, в зависимости от экономических данных.
