В нескольких словах
Уоррен Баффет объявил о своей отставке с поста CEO Berkshire Hathaway в конце года, назвав Грега Абеля своим преемником. Он также высказался за свободную торговлю, предостерег от рисков ослабления доллара и поделился своей инвестиционной философией, подчеркнув важность анализа балансов компаний. Баффет также дал советы молодым инвесторам о необходимости усердной работы и позитивного мышления.
Около 20 000 инвесторов собрались в эти выходные в CHI Center в Омахе (Небраска), чтобы услышать послания самого известного инвестора в мире.
Некоторые провели ночь у дверей, чтобы первыми войти на крытый стадион и увидеть Уоррена Баффета, живую легенду мира финансов, на последнем собрании акционеров Berkshire Hathaway с «Оракулом из Омахи» в качестве генерального директора. Объявление о его уходе в отставку в конце года стало новостью дня, затмившей почти все остальное, но в течение почти пяти часов вопросов Баффет также оставил другие примеры своей мудрости.
1. Преемственность
Сессия вопросов на собрании подходила к концу, около 13:00 в Омахе, когда 94-летний Баффет сделал сенсационное заявление. Это был волнующий момент в истории после 60 лет во главе компании. «Пришло время Грегу стать генеральным директором компании в конце года, и я хочу сообщить об этом советникам и дать эту рекомендацию», — заявил Баффет. Канадец Грег Абель, 62 года, уже был официально назначен его преемником в 2021 году. Он является исполнительным вице-президентом Berkshire Hathaway, с прямой ответственностью за все предприятия, кроме страховых. Публика встала и устроила Баффету минутную овацию. Даже Абель не ожидал этого объявления. Он также встал и поаплодировал своему боссу. Баффет останется председателем, но не будет заниматься исполнительными задачами. Об этом знали только его дети Говард и Сьюзан, которые являются членами совета директоров. Говард назначен заменить своего отца в качестве председателя, когда тот умрет или уйдет в отставку.
2. Торговля
До объявления о своем уходе в отставку самым выдающимся событием дня стала защита Баффетом свободной торговли, что стало полной поправкой к торговой политике Трампа. «В Соединенных Штатах мы должны стремиться торговать с остальным миром. Мы должны делать то, что мы умеем лучше всего, а они — то, что они умеют лучше всего», — сказал Баффет под аплодисменты преданных участников собрания, готовых аплодировать ему по каждому поводу. Инвестор объяснил, что «можно привести очень веские аргументы в пользу сбалансированной торговли как чего-то полезного для мира» и что в то же время «торговля может быть актом войны». «Торговля не должна быть оружием. Соединенные Штаты выиграли. Я имею в виду, что мы стали невероятно важной страной, начиная с нуля 250 лет назад, нет ничего, что могло бы с этим сравниться», — рассуждал инвестор, в открытом противоречии с идеей Трампа о том, что весь мир обманывает Соединенные Штаты, и с его агрессивной торговой войной, которая вызвала неприязнь в остальном мире.
«На мой взгляд, большая ошибка — иметь 7,5 миллиардов человек, которые тебя не очень ценят, и 300 миллионов, которые хвастаются тем, как у них все хорошо. Я не думаю, что это правильно или разумно», — добавил Баффет. «Я не думаю, что это хорошая идея — создавать мир, в котором несколько стран говорят: «Ха-ха-ха, мы выиграли», а остальные страны умирают от зависти», — утверждал он, защищая общее процветание, которое приносит торговля.
3. DOGE
Баффета спросили, считает ли он в долгосрочной перспективе, что роль Департамента правительственной эффективности (DOGE) Илона Маска будет полезной или вредной для Соединенных Штатов. Инвестор рассмеялся и уклонился от прямого ответа, но отметил, что «бюрократия очень заразительна» и что она преследует как правительства, так и компании.
«Проблема контроля над доходами и расходами в правительстве — это проблема, которая никогда не решается по-настоящему, и она нанесла ущерб многим цивилизациям», — заявил он. Ни разу не выразив явной поддержки роли Маска, он сказал, что сокращение дефицита — это важная работа, которую необходимо выполнить. «Сейчас мы работаем с бюджетным дефицитом, который является неустойчивым в течение очень длительного периода времени. Мы не знаем, означает ли это два года или 20 лет, потому что никогда не было такой страны, как Соединенные Штаты, но это то, что не может длиться вечно», — сказал Баффет. «Это работа, которую я не хочу, но это работа, которую, я думаю, следует сделать, и Конгресс, похоже, этого не делает», — сказал Баффет.
4. Доллар и налоговая политика
Инвестор в другой момент предупредил о рисках ослабления доллара из-за финансового кризиса. «Налоговая политика — это то, что меня пугает в Соединенных Штатах, потому что то, как она разработана, и потому что все мотивы направлены на то, чтобы делать много вещей, которые могут вызвать проблемы с деньгами. Но это не ограничивается Соединенными Штатами, это происходит во всем мире», — сказал он. «[Потеря] стоимости валюты — это ужасно, и у нас нет эффективной системы для борьбы с этим», — добавил он.
5. Турбулентность на фондовом рынке
Баффет преуменьшил недавнюю турбулентность на рынках, рассматривая ее в исторической перспективе. «То, что произошло за последние 30, 45 или 100 дней, на самом деле ничто», — сказал он, напомнив о крахе фондового рынка во время Великой депрессии. «Это не был драматический медвежий рынок или что-то в этом роде», — утверждал он, подчеркивая, что акции Berkshire Hathaway падали на 50% трижды за 60 лет его пребывания во главе компании. В 2025 году они выросли на 20% и находятся на историческом максимуме, в то время как фондовый рынок пережил сильные падения, что укрепило его престиж.
6. Ликвидность
Berkshire Hathaway хранила 347,771 миллиарда долларов (около 308 миллиардов евро) наличными и в краткосрочных казначейских облигациях Соединенных Штатов на 31 марта, незадолго до того, как Трамп объявил торговую войну миру, согласно результатам, опубликованным конгломератом. Это позволило ей лучше пережить биржевой шторм
Баффета спросили на собрании, когда он планирует инвестировать эти деньги. «Время от времени вы что-то находите. Это произойдет снова. Я не знаю, когда», — ответил он. «Очень маловероятно, что это произойдет завтра. Не исключено, что это произойдет через пять лет», — лаконично сказал он. Вероятность найти хорошую возможность «увеличивается с течением времени». «Что-то вроде смерти», — добавил он.
Баффет также высмеял теорию о том, что он хочет сохранить эту огромную сумму денег до тех пор, пока не перестанет быть первым руководителем Berkshire, что позволит его преемнику Грегу Абелю распоряжаться этим капиталом по прибытии на должность. «Я бы не сделал ничего столь благородного, как прекратить инвестировать только для того, чтобы Грег выглядел лучше позже», — сказал он, вызвав смех Абеля и публики. Это было за пару часов до объявления о его уходе.
7. Инвестиции
Баффет настаивал на том, что ему недостаточно простой коррекции фондового рынка, чтобы решиться инвестировать в какой-либо бизнес. Ему нравится тщательно анализировать компании и быть уверенным в том, куда он вкладывает свои деньги и деньги акционеров Berkshire Hathaway. И он объяснил, что он делает при анализе компании для инвестиций. «Я провожу больше времени, глядя на балансы, чем на отчеты о прибылях и убытках. И Уолл-стрит на самом деле не обращает большого внимания на балансы, но мне нравится смотреть на балансы в течение восьми или десяти лет, прежде чем даже смотреть на отчет о прибылях и убытках, потому что есть определенные вещи, которые труднее скрыть или с которыми труднее играть в балансе», — утверждал он. «Ни один из них не дает вам полного ответа», — признал он.
8. Apple
Генеральный директор Apple Тим Кук находился в седьмом ряду среди участников собрания, и Баффет тепло отозвался о нем. «Мне немного стыдно говорить, что Тим Кук заработал для Berkshire гораздо больше денег, чем я за всю свою жизнь. Ему нужно отдать должное», — сказал он, возможно, компенсируя то, что Berkshire Hathaway резко сократила свою позицию в технологической компании.
«Я ненадолго познакомился со Стивом Джобсом», — сказал Баффет. «Стив умер молодым, как вы знаете, и никто, кроме него, не мог создать Apple, но никто, кроме Тима, не мог бы развить ее так, как он это сделал. Так что от имени всего Berkshire, спасибо», — сказал он, вызвав очередные овации публики.
9. Капитализм
Капитализм — это смесь собора с казино, образно выразился Баффет, имея в виду производительную и финансовую экономику. «Капитализм в Соединенных Штатах был успешным, как никогда раньше. Это сочетание великолепного собора, который произвел экономику, какой никогда не было в мире, а затем к нему пристроено огромное казино», — сказал он. «В соборах в основном разрабатываются вещи, которые будут производить товары и услуги для более чем 300 миллионов человек, как никогда раньше в истории». Он выступал за поддержание равновесия. «В казино все хорошо проводят время, и много денег переходит из рук в руки, и все такое, но вы должны убедиться, что собор тоже питается», — сказал он. «Очень важно, чтобы в следующие 100 лет Соединенные Штаты убедились, что собор не перерос казино».
10. Жизнь
Молодым людям, которые задавали вопросы на собрании, Баффет дал советы о необходимости прилагать усилия, быть позитивными, работать с людьми, с которыми вы чувствуете себя хорошо и обогащаетесь. «Я думаю, что счастливый человек живет дольше, чем тот, кто делает вещи, которыми он не очень восхищается в жизни», — сказал инвестор, который выглядел счастливым. Когда его спросили, каким он хотел бы запомниться, он пошутил: «[Достигшим] преклонного возраста».
