В нескольких словах
CNMV усиливает надзор за структурными депозитами и деятельностью компаний, работающих с криптоактивами, для повышения защиты инвесторов и финансовой стабильности.
Национальная комиссия по рынку ценных бумаг (CNMV) Испании усиливает контроль за структурными банковскими депозитами
Национальная комиссия по рынку ценных бумаг (CNMV) Испании усиливает контроль за структурными банковскими депозитами, предлагаемыми розничным инвесторам. Эти инструменты предлагают более высокую доходность, чем традиционные срочные депозиты, но она не гарантирована. Доходность часто привязана к динамике фондового индекса, котировкам компаний или другим базовым активам, таким как нефть, что делает эти депозиты сложными и рискованными.
CNMV внесла изменения в правила предупреждения инвесторов, чтобы включить этот тип инструментов, такие как облигации или ценные бумаги, по которым организации должны явно предупреждать в контракте, подписанном мелким инвестором, о «значительной разнице между оценкой текущей стоимости и ценой или суммой наличных денег». Это может привести к потенциальным убыткам для клиента или отсутствию доходности по истечении срока депозита. CNMV также отмечает, что структура этих депозитов затрудняет понимание рисков, связанных с доходностью или стоимостью выхода из продукта до его погашения, поэтому они считаются сложными. Согласно светофору рисков, некоторые из последних предложенных структурных депозитов имели рейтинг 2 из 7.
Структурные продукты были особенно популярны в Испании среди мелких вкладчиков после финансового кризиса, вызванного банкротством Lehman Brothers, и низких процентных ставок в еврозоне (до 0,05%). Сейчас они практически исчезли с банковских прилавков. CaixaBank предлагает структурную задолженность сроком на один год своим клиентам с высоким уровнем дохода (более миллиона евро), которые пользуются услугами независимого консультирования, с доходностью до 4% (ранее до 8,5% при ставках ЕЦБ в 4%).
В настоящее время только EBN Banco предлагает депозит, связанный со структурной нотой, для мелких вкладчиков, имеющих долю в ценных бумагах в этой организации, с минимальными инвестициями в 20 000 евро. До конца месяца он предлагает годовой депозит под 3,25%, привязанный к структурной ноте со сроком погашения в 2028 году, предлагающей купон до 4,08%. Структурная часть привязана к динамике акций Amadeus и Acciona и гарантирует 100% вложенного капитала, но купон может не выплачиваться, если обе компании не увеличат свою стоимость на фондовом рынке в течение этого времени.
Это предупреждение должно также отражаться в операциях с фиксированным доходом, где банк выступает в качестве посредника для клиента в отношении инструмента третьей стороны. CNMV стремится обеспечить «адекватную защиту инвесторов», поскольку в противном случае возникнет регуляторный арбитраж и неоправданная незащищенность розничных клиентов.
CNMV также опубликовала циркуляр, определяющий информацию, которую организации, предоставляющие услуги в сфере криптоактивов, должны сообщать надзорному органу. Это коснется как новых поставщиков услуг в сфере криптоактивов, так и инвестиционных компаний и управляющих фондами, предлагающих такие услуги. Новые поставщики услуг в сфере криптоактивов должны будут представлять в организацию свои проверенные годовые отчеты и отчет о защите активов клиентов, когда это потребуется. CNMV регулирует их с января после вступления в силу европейской директивы MICA.
Кроме того, надзорный орган унифицировал информацию, которую фирмы финансового консультирования (EAF) и национальные фирмы финансового консультирования (EAFN) должны сообщать остальным инвестиционным компаниям. Фигура EAFN действует с января 2024 года и позволяет мелким финансовым консультантам работать с меньшими требованиями, чем остальные консультационные фирмы, при условии, что они работают только на национальной территории. В настоящее время в реестре CNMV 53 EAFN. Эти фирмы не могут консультировать по котируемым деривативам или криптоактивам.
Представители сектора признают, что эти изменения приведут к увеличению объема информации, которую EAF и юридические EAFN должны будут предоставлять надзорному органу. Это еще один шаг после того, как в последние месяцы им пришлось работать над вступлением в силу DORA – постановления об операционной цифровой устойчивости, действующего с января, которое направлено на обеспечение киберустойчивости всех финансовых организаций, включая мелких финансовых консультантов и поставщиков криптоуслуг. CNMV освободила EAF, у которых нет агентов, и EAFN от отчетов об отмывании денег.
