В нескольких словах
В 2024 году Банк Испании выплатил банкам около 8 миллиардов евро, что вызывает вопросы о прозрачности и целесообразности такой политики в контексте финансовой стабильности и инфляции. Авторы призывают к большей открытости и пересмотру подходов к монетарной политике.
В последние два года мы публиковали статьи о выплатах банков по их депозитам в Банке Испании (BdE)
В последние два года мы публиковали статьи о выплатах банков по их депозитам в Банке Испании (BdE), требуя точные цифры по каждой организации и объяснения этих огромных платежей. Также мы обращались к CNMV (Национальная комиссия по рынку ценных бумаг) с просьбой обязать банки четко раскрывать эту информацию в своих отчетах, как важную для инвесторов. Но пока это не было достигнуто. В 2024 году депутаты от Sumar запросили эту информацию у тогдашнего управляющего Банка Испании, Эрнандеса де Коса, в парламенте. Он, к удивлению, отказался, заявив, что это секретная информация по соображениям монетарной политики (sic), и дело дошло до Верховного суда при поддержке прокуратуры.
В 2023 году мы предупреждали, что из-за избыточной ликвидности банковской системы (необязательные депозиты в центральном банке) и сохранения высоких процентных ставок, банки продолжат извлекать выгоду из чрезвычайных переводов от центральных банков, а последние понесут значительные убытки, и государства продолжат терять доходы. Так и произошло в 2024 году.
В таблице, которая относится только к банкам, котирующимся на бирже, можно увидеть цифры. Мы оценили их наилучшим образом, поскольку их нелегко получить. Только Bankinter, Unicaja и Sabadell четко указывают эту цифру в своих отчетах. По остальным нам пришлось делать оценки.
Цифры ясны: Банк Испании выплатил испанским банкам в 2024 году около 8 миллиардов евро за почти 200 миллиардов, которые те держали в депозитах в BdE в так называемой «постоянной депозитной возможности» (FdD). Средняя дневная ставка по этим счетам составила 3,7%, что выше 3,3% в 2023 году. Следует помнить, что эта «депозитная возможность» — это текущий счет банков в BdE, сильно отличающийся по безопасности и вознаграждению от тех, что есть у домохозяйств и предприятий в частных банках (и которые мы не можем иметь в BdE).
Котирующиеся на бирже банки, благодаря своей деятельности в Испании, заработали в прошлом году около 16 миллиардов евро чистой прибыли, что на 33% больше, чем в 2023 году. И это несмотря на банковский налог, на который они так жалуются. Для контекста, эти проценты составляют почти 50% прибыли банков от их деятельности в Испании (после уплаты налогов). Впечатляюще и тревожно.
Их прибыль, стоимость акций, выкуп акций и бонусы их руководителей значительно выросли, но не их платежеспособность, которая остается самой низкой в Европе. Но о процентах, которые они получают от BdE, не говорят. Это остается скрытым. Мы не подсчитали данные по другим европейским банкам, потому что это сложная задача (которую должен облегчить ЕЦБ), но они были бы похожими.
Кроме того, операционные убытки BdE, зарегистрированные в 2024 году, до применения резервов, составили 7,549 миллиарда, что выше 6,612 миллиарда в 2023 году. Речь идет не о неплатежеспособности BdE, а об операционных убытках, которые необходимо объяснить. Его операционные убытки очень похожи на то, что он выплатил банкам в процентах. Резервы, накопленные BdE, — это не что иное, как прибыль прошлых лет, не распределенная среди его единственного акционера, Казначейства. Используя их, он смог объявить в 2023 и 2024 годах нулевой бухгалтерский результат, но это обманчиво. Это снова означает заметное сокращение его активов и потерю для Казначейства, которое снова не получит миллиарды евро.
Это происходит во всей Евросистеме. Например, Bundesbank также понес убытки в 2023 году, а в 2024 году зарегистрировал убытки в размере примерно 19,2 миллиарда евро, что является самым большим в его истории (учитывая, что экономика Германии почти в три раза больше испанской). Эти убытки также в основном связаны с увеличением процентных расходов Bundesbank банкам, зарегистрированным в Германии.
В этой ситуации, которая продолжится в 2025 году, если ничего не предпринять, есть два ключевых вопроса, на которые должны ответить власти:
- Почему так мало прозрачности в этом вопросе? Размер цифр, которые мы предлагаем, и их влияние на государственные счета не оправдывают молчание властей и банков по этой теме. Отсутствие прозрачности не улучшит доверие домохозяйств и предприятий к банковской системе, состоящей из банков и центральных банков. Прозрачность порождает доверие и является ключом к этой цели, столь часто упоминаемой центральными банками: финансовой стабильности.
- Каковы мотивы монетарной политики для этих выплат? Вливание миллиардов в банки через их текущие счета в центральном банке не кажется очень антиинфляционной мерой. Также непонятно, является ли уплата этих сумм ценой так называемой финансовой стабильности. И если это так, это должно быть четко объяснено.
Есть решения, и мы говорили об этом в других статьях. Монетарная политика не должна быть дилеммой между государственными убытками и частной прибылью. Надзорные органы и правительство должны быть более ясными.
Последнее размышление. Поль де Грауве оценил примерно в 130 миллиардов евро то, что Евросистема (ЕЦБ и центральные банки еврозоны) тратит в год на вознаграждение счетов банков. Перед лицом огромного вызова в области безопасности и автономии всех видов, с которым сталкивается Европа (также в денежно-кредитной и финансовой сфере), стоит спросить, нельзя ли получить часть необходимых средств из странного и огромного вознаграждения, которое центральные банки дают банкам.
Карлос Аренильяс — экономист и бывший вице-президент CNMV, а Хорхе Перес — доктор экономических наук и бывший руководитель отдела бухгалтерского регулирования Банка Испании.
