В нескольких словах
Аналитики BNP Paribas выражают обеспокоенность по поводу перспектив Repsol, снижая оценку акций компании на фоне опасений рецессии и избытка предложения нефти. Акции Repsol уже значительно упали, и аналитики предсказывают дальнейшее снижение. Другие аналитические фирмы также пересматривают оценки Repsol, хотя и не так резко, но общий консенсус рынка пока еще видит потенциал роста акций в среднесрочной перспективе, несмотря на текущее давление.
Опасения рецессии и увеличение предложения сырой нефти давят на цены на «черное золото».
Опасения рецессии и увеличение предложения сырой нефти давят на цены на «черное золото». С тех пор как Дональд Трамп потряс экономический порядок крупнейшим протекционистским наступлением со времен Великой депрессии, а ОПЕК+ договорилась увеличить предложение на 441 000 баррелей в день, цена на баррель Brent упала на 14%. Это сокращение, которое могло бы помочь смягчить инфляционное давление, является препятствием для таких компаний, как Repsol. Менее чем за две недели акции испанской нефтяной компании упали более чем на 17%, и, по мнению аналитиков, это падение может продолжиться.
Так считают аналитики BNP Paribas.
Так считают аналитики BNP Paribas. Французская организация снижает оценку Repsol на 27,3% — с 11 евро за акцию до нынешних 8. Иными словами, они считают, что компания может упасть еще на 20%. Снижение целевой цены сопровождается рекомендацией «ниже рынка» по сравнению с предыдущим советом «держать». В последние дни несколько аналитических фирм снизили оценку испанской фирмы, но более умеренно. Аналитики Oddo установили целевую цену в 13,5 евро за акцию против прежних 15, а Mediobanca видит акции Repsol на уровне 18 евро, что ниже предыдущих 19,5.
Экономическая среда с более медленным ростом и увеличением предложения сырой нефти усложняет путь Repsol.
Экономическая среда с более медленным ростом и увеличением предложения сырой нефти усложняет путь Repsol, чьи акции за последние 12 месяцев упали на бирже на 36%. Джованни Стауново, стратег UBS Global Wealth Management, считает, что тарифы будут давить на экономический рост и приведут к замедлению темпов роста спроса на сырую нефть. «Мы снижаем наши прогнозы по Brent до 68 долларов за баррель, в то же время ожидаем, что Texas (эталонная марка нефти в США) будет колебаться около 64 долларов», — отмечает он. Хотя они ожидают, что «черное золото» отойдет от минимумов 2021 года, зафиксированных в последние дни, восстановление будет еще более медленным. Аналитики Lazard Frères отмечают, что падение цен на сырую нефть — хорошая новость, поскольку оно может помочь снизить инфляцию в третьем и четвертом кварталах и дать больше гибкости ЕЦБ.
Следующее испытание для Repsol наступит 30 апреля с представлением отчетов за первый квартал.
Следующее испытание для Repsol наступит 30 апреля с представлением отчетов за первый квартал. В 2024 году компания сократила свою прибыль на 45% до 1,756 миллиарда евро. В феврале прошлого года, когда с момента прихода Дональда Трампа в Белый дом прошел всего месяц, и тарифы ограничивались Мексикой, Канадой и сталью, испанская фирма уже связывала резкое падение цен на сырую нефть с геополитическим контекстом. В ожидании того, что скажут аналитики о цифрах начала года, 56,3% аналитических фирм, следящих за ценными бумагами, по-прежнему советуют покупать акции нефтяной компании, 34,4% рекомендуют держать, а 9,4% считают, что в текущих условиях лучше продавать. Эти рекомендации сопровождаются целевой ценой в 13,96 евро за акцию. То есть, вопреки мнению аналитиков BNP Paribas, консенсус по-прежнему видит потенциал для роста на 40% в среднесрочной перспективе.
Если цифры начала года и перспективы убедят, Repsol сможет избавиться от понижательного давления.
Если цифры начала года и перспективы убедят, Repsol сможет избавиться от понижательного давления. По данным CNMV, в последние часы хедж-фонд Elliott увидел в сокращениях компании прекрасную возможность извлечь выгоду и открыл короткую позицию на 1,02% капитала. Со своей стороны, Millennium International Management сохраняет медвежью позицию на уровне 0,58%.
