В нескольких словах
Хосе Виньальс, покидающий пост председателя Standard Chartered, анализирует текущую экономическую ситуацию, включая тарифные войны, перспективы роста и роль Европы. Он подчеркивает важность укрепления связей между развивающимися странами и необходимость структурных реформ в Европе для обеспечения устойчивого роста.
Хосе Виньальс (Мадрид, 1954)
В мае Хосе Виньальс покинет пост председателя британского банка Standard Chartered после девяти лет работы. Ранее он был заместителем управляющего Банка Испании (2006-2009) и директором Департамента денежно-кредитных отношений и рынков капитала МВФ (2009-2016).
Интервью
Интервью было взято до объявления Дональдом Трампом 90-дневного перемирия (за исключением Китая) в повышении тарифов.
Вопрос: Как вы оцениваете тарифные меры США?
Так называемый «день освобождения» не был хорошим днем для мира. Это негативный торговый шок для глобального экономического роста. Однако стоит взглянуть на вещи в перспективе. Рынки отреагировали резким падением, и еще предстоит увидеть, чрезмерно ли они отреагировали или нет. Объявление о тарифах, вероятно, даст толчок процессу двусторонних переговоров между США и пострадавшими странами. И в этом диалоге будут представлены различные предложения. Поэтому я думаю, что еще рано оценивать реальное экономическое воздействие торговых мер.
Вопрос: Правда, что еще многое предстоит обсудить, но кажется очевидным, что мы вступили в новую экономическую фазу и фазу международных отношений, не так ли?
На США приходится примерно 15% мировой торговли. То, что произошло на прошлой неделе, приведет к тому, что оставшиеся 85% укрепят свои связи с точки зрения торговли и инвестиций. Я думаю, что процесс, который развивался в последнее десятилетие, ускорится, то есть торговые и инвестиционные коридоры между развивающимися странами укрепятся, то есть связи Юг-Юг укрепятся. Я также думаю, что развитые страны, за исключением США, улучшат свои отношения с развивающимися странами. Азия останется лидером мирового экономического роста с такими мощными двигателями, как Китай, Индия, Юго-Восточная Азия, Япония и Южная Корея.
Вопрос: Значит, игра может обернуться против Дональда Трампа, не так ли? Считаете ли вы, что США рискуют оказаться в изоляции?
Я думаю, что объявленные меры не помогут США сократить дефицит торгового баланса, потому что в конечном итоге это больше связано с разницей между сбережениями и инвестициями, чем с тарифами. Это было подтверждено во время первой администрации Трампа, поскольку в конце этого срока дефицит не только не сократился, но и увеличился. Кроме того, торговые барьеры могут иметь больше негативных последствий для экономики США, которая будет двигаться к стагфляции. То есть, меньший рост и более высокие цены. В то же время, существует риск потерять влияние в международных экономических отношениях, оставив поле деятельности другим крупным державам. Динамизм мировой торговли в последние годы исходит не столько от обменов между США и остальным миром, сколько, главным образом, от отношений между развивающимися странами. Если Европа расширит свои торговые отношения с развивающимися странами, она сможет в среднесрочной перспективе компенсировать последствия возможного сокращения торговли с США. Кроме того, я думаю, что страны, затронутые тарифами, будут использовать свою национальную и региональную экономическую политику, чтобы смягчить удар в краткосрочной перспективе.
Вопрос: Опасаетесь ли вы, что мировая экономика может войти в рецессию?
Еще рано говорить, но правда в том, что воздействие произошедшего очень негативное. Тарифные меры США оказались более жесткими, чем ожидалось. Кроме того, формула расчета, выбранная для установления тарифов, удивила многих и сделала первоначальную растерянность еще больше, подорвав доверие рынков. И эта неопределенность не ограничивается экономической сферой, но также относится к геополитическим вопросам, таким как позиция США в случае войны в Украине или переопределение зон географического влияния.
