В нескольких словах
Опасения глобальной рецессии, усиленные торговыми войнами, привели к падению цен на нефть до четырехлетних минимумов. Аналитики, такие как Goldman Sachs и Citi, снижают прогнозы стоимости нефти. Решение ОПЕК+ увеличить добычу также способствует снижению цен.
Страх перед глобальной экономической рецессией стремительно нарастает в начале недели, обрушивая фондовые рынки третий день подряд и вызывая падение цен на нефть.
Баррель нефти марки Brent, эталонной для Европы, теряет почти 3% и опускается до 63,6 доллара — самого низкого уровня за последние четыре года. Американская нефть West Texas Intermediate (WTI) падает более чем на 3%, достигая отметки в 60 долларов, также минимальной с 2021 года. Падение, временами превышавшее 4%, к середине утра несколько замедлилось.
Объявление Дональдом Трампом торговой войны остальному миру, сделанное в прошлую среду, открыло ящик Пандоры. Экономисты и инвесторы с каждым днем все выше оценивают вероятность рецессии в США, которая может перекинуться на остальной мир. Отсутствие сигналов от президента США на выходных, которые могли бы указывать на смягчение объявленных пошлин (ожидается их введение с этой среды), усиливает нервозность на финансовых рынках. Решение Китая ввести ответные пошлины в размере 34% на импорт американских товаров еще больше обострило торговый конфликт между двумя крупнейшими экономиками мира.
Прогнозы пересматриваются в сторону понижения с большой скоростью. Goldman Sachs сегодня во второй раз менее чем за неделю снизил свой прогноз цен на нефть, ожидая теперь, что Brent к декабрю будет стоить 62 доллара за баррель (близко к текущему уровню), что на четыре доллара ниже предыдущего прогноза. Для WTI оценка на декабрь составляет 58 долларов. К 2026 году банк прогнозирует падение Brent до 58 долларов, а WTI — до 55 долларов.
Это снижение прогнозов цен на нефть со стороны американского инвестиционного гиганта происходит на фоне новой корректировки экономических оценок для США. Goldman Sachs также во второй раз за последние дни повысил вероятность рецессии в США с 35% до 45%, предупреждая, что если большая часть объявленных Трампом пошлин будет введена 9 апреля, их прогноз для американской экономики будет означать прямую рецессию.
Citi также только что понизил свой прогноз цен на Brent до 60 долларов за баррель. Американский банк считает, что этот уровень может быть достигнут даже в течение недели или, по крайней мере, в ближайшие три месяца. Citi не рекомендует открывать позиции по сырьевым товарам, таким как нефть и основные металлы, до значительных изменений на рынке, которые могут быть вызваны снижением ставок ФРС или изменением решения Трампа. Банк считает более вероятным шаг со стороны ФРС, чем со стороны президента США, например, предоставление большего времени для переговоров по пошлинам. Citi не видит точки входа в нефть, пока цена не опустится ниже 60 долларов, а в медь — пока она не упадет до 7500 долларов за тонну (минимум третьего квартала 2022 года). Сейчас медь торгуется на уровне 9800 долларов за тонну.
Страх сокращения экономики, вызванный резким разрывом торговых отношений и неопределенностью нового сценария с пошлинами, является основной причиной падения цен на нефть. Однако к этому добавляется и решение ОПЕК+, принятое в четверг, увеличить добычу нефти с мая в большем объеме, чем ожидалось. Картель, возглавляемый Саудовской Аравией и включающий Россию, ускоряет снятие ограничений на добычу и с мая увеличит ее на 411 000 баррелей в сутки, что втрое превышает предыдущие оценки на этот месяц. Кроме того, Саудовская Аравия решила применить самое большое за два года снижение цен на свою нефть для азиатских покупателей.
ОПЕК+ стремится восстановить долю на рынке добычи нефти и принимает решение увеличить ее именно тогда, когда цены стремительно падают. Картель уже подвергался давлению со стороны Дональда Трампа в январе, когда нефть стоила 75 долларов за баррель, с требованием увеличить добычу и способствовать снижению цен для облегчения снижения ставок Федеральной резервной системой. Из-за политики пошлин и опасений рецессии нефть значительно подешевела, в то время как стоимость заимствований для США снизилась из-за падения доходности облигаций. Рынок теперь ожидает дальнейшего снижения ставок ФРС, хотя также предполагается, что высокие пошлины снова поднимут инфляцию в США, что осложнит снижение стоимости денег. Тем временем цены на бензин действительно снижаются, и фьючерсы в Нью-Йорке показывают падение на 3%, до самого низкого уровня с февраля.
