В нескольких словах
Арест мэра Стамбула Экрема Имамоглу спровоцировал обвал турецкой лиры и падение фондового рынка Турции. Это также негативно отразилось на акциях BBVA, для которого турецкий рынок является ключевым. Политическая нестабильность и вмешательство в денежно-кредитную политику продолжают оказывать давление на турецкую экономику, несмотря на признаки восстановления и снижение инфляции.
Финансовые рынки Турции демонстрируют сегодня наихудшие показатели в мире на фоне острого политического кризиса, вызванного арестом Экрема Имамоглу, мэра Стамбула и главного соперника президента страны Реджепа Тайипа Эрдогана. Турецкая лира обвалилась на 12%, достигнув отметки в 42 лиры за доллар, в то время как основной фондовый индекс страны упал более чем на 6%, а доходность 10-летних турецких облигаций в лирах подскочила почти на 200 базисных пунктов, превысив 30%. Финансовая тряска затронула и BBVA, для которого Турция является одним из ключевых рынков, и сегодня он терпит наибольшее падение на фондовом рынке среди европейских банков, почти на 2%.
Арест Экрема Имамоглу разрушает относительный оптимизм, который в последнее время окружал турецкую экономику, вернувшуюся к ортодоксальной денежно-кредитной политике и находящуюся в стороне от тарифной напряженности с США. Событие возвращает политический и институциональный кризис страны на первый план, поскольку арест мэра Стамбула означает устранение надежд главного политического соперника Эрдогана. Фактически, в это воскресенье Имамоглу должен был быть выдвинут своей партией, Республиканской народной партией (CHP), кандидатом на предстоящих президентских выборах, запланированных на 2028 год. Турецкие власти обвиняют мэра Стамбула, одного из самых популярных политических лидеров страны, в коррупции и предполагаемой поддержке террористической организации.
CHP назвала задержание «государственным переворотом» и заверила, что продолжит свои праймериз, на которых, предположительно, будет утверждена кандидатура Имамоглу. Общественный транспорт в Стамбуле был прерван в нескольких точках города, а губернатор города запретил на четыре дня все демонстрации или марши протеста.
«Турецкие активы находятся под сильным давлением продаж», — заявил Bloomberg Петр Матис, старший валютный аналитик In Touch Capital Markets. «Для некоторых инвесторов это также является напоминанием о том, что президент Эрдоган намерен еще больше укрепить свой контроль над властью, не позволяя своему главному политическому сопернику баллотироваться на президентских выборах, запланированных на 2028 год, хотя нельзя исключать, что выборы будут перенесены».
Политическая нестабильность в Турции и вмешательство правительства Эрдогана в денежно-кредитную политику в прошлом сильно влияли на котировки BBVA, что является бременем, которое акция банка переживает сегодня. Его акции теряют около 2%, что является самым большим падением среди европейских банков, и оказывают давление на весь Ibex, который движется на грани 13 300 пунктов. Турция является ключевым рынком для BBVA, который начал предлагать лучшие перспективы для всей группы. Благодаря поглощению Sabadell BBVA намерен в любом случае снизить вес развивающихся стран и, следовательно, волатильность, которую они часто вносят в счета. Тряска на турецком рынке происходит всего за несколько дней до собрания акционеров BBVA, которое состоится в пятницу в Бильбао, как раз в финале процесса предложения по Sabadell.
Несмотря на давление на турецкую лиру, в Турции продолжается постепенное снижение инфляции, которая в феврале снизилась девятый месяц подряд, достигнув уровня в 39,05%, что ниже январского показателя в 42,12%. Это снижение инфляции позволило центральному банку применить новое снижение на 25 базисных пунктов в марте, установив базовую ставку на уровне 42,5%. Рынок ожидает, что ставки могут снизиться примерно до 30% к концу года.
«С экономической точки зрения Турция демонстрирует признаки восстановления после выхода из технической рецессии, зафиксировав рост на 1,7% в четвертом квартале 2024 года. Однако недавняя политическая ситуация и неопределенность в отношении будущей денежно-кредитной политики поддерживают волатильность и давление на турецкую лиру», — говорит Серхио Авила, аналитик IG.
