В нескольких словах
Zegona Communications, владелец Vodafone Испания, предложила план распределения 1,8 миллиарда евро, включающий погашение кредита Vodafone Group, специальный дивиденд в 1,6 миллиарда евро и программу обратного выкупа акций, с целью сокращения капитала и долга. Компания стремится упростить структуру капитала и вознаградить акционеров.
Zegona Communications, владелец Vodafone Испания, представила стратегическое предложение по распределению 1,8 миллиарда евро, полученных от сделок с MasOrange и Telefónica. Согласно сообщению, направленному британским фондом на Лондонскую фондовую биржу, предложение предусматривает возврат 1,6 миллиарда евро акционерам и использование оставшихся 200 миллионов евро для сокращения долга.
Возврат 1,6 миллиарда евро акционерам включает специальный дивиденд в размере 1,4 миллиарда евро (1,62 фунта стерлингов на одну обыкновенную акцию Zegona) и программу обратного выкупа акций на 200 миллионов евро. Этот специальный дивиденд позволит выкупить и погасить конвертируемые привилегированные акции, составляющие 69% уставного капитала Zegona, которые были связаны с приобретением Vodafone Испания.
Погашение финансирования от Vodafone Group приведёт к сокращению обыкновенных акций Zegona на 69%, находящихся в руках компании EJLSHM Funding Limited, с 759 миллионов до 236 миллионов акций. Кроме того, специальный дивиденд обеспечит пропорциональную выплату в размере 440 миллионов евро оставшимся обыкновенным акционерам, что эквивалентно 1,62 фунта стерлингов на обыкновенную акцию Zegona, за исключением акций EJLSHM. Эта операция значительно снизит капитализацию Zegona, которая закрыла торги в среду на историческом максимуме в 10,211 миллиарда фунтов стерлингов (11,6 миллиарда евро).
Zegona также запустит программу обратного выкупа акций после аннулирования 523 миллионов обыкновенных акций EJLSHM. Фонд ожидает, что эта программа принесёт привлекательную доходность для акционеров. Ещё 200 миллионов евро будут направлены на снижение чистого долга до 3,4 миллиарда евро (с 3,63 миллиарда евро на 30 сентября 2025 года) и сокращение левериджа до 2,58 от EBITDA, подтверждая приверженность Zegona цели по левериджу в диапазоне от 1,5 до 2 раз EBITDA.
Кроме того, ожидается ускорение сокращения общих годовых процентных расходов, которые снизились с 294 миллионов евро на момент приобретения Vodafone в мае 2024 года до 235 миллионов евро после недавних рефинансирований. Применение текущих рыночных доходностей к сниженному чистому долгу демонстрирует потенциал для снижения годовых процентных расходов значительно ниже 200 миллионов евро, по данным Zegona.
Полное выполнение этого предложения по распределению капитала зависит от завершения сделок fibreco и одобрения акционерами на общем собрании. Ключевой частью решения будет отмена шестимесячного срока уведомления для погашения финансирования Vodafone. Zegona ожидает, что AXA войдёт в FiberPass к концу первого квартала 2026 календарного года, и стремится как можно быстрее погасить финансирование Vodafone. Соответственно, Zegona намерена выплатить специальный дивиденд после получения средств от сделки PremiumFiber.
AXA Investment Management недавно объявила о приобретении 40% капитала FiberPass, совместного предприятия Telefónica и Vodafone по оптоволоконной связи, за 500 миллионов евро. После вхождения французской финансовой группы Telefónica сохранит контроль с 55% капитала, а Vodafone сократит свою долю с 37% до 5%. Оператор, принадлежащий Zegona, получит 400 миллионов евро за эти 32%, а Telefónica получит 100 миллионов евро. Председатель и генеральный директор Zegona, Имон О’Харе, отметил, что за 18 месяцев с момента приобретения Vodafone компания выполнила основные элементы своей стратегии, добившись оперативного прогресса, осуществив две исторические сделки fibreco и разблокировав 1,8 миллиарда евро средств.
