В нескольких словах
Грант Кембридж, старший управляющий фондом Investment Company of America, считает, что текущий рост фондового рынка США, вызванный искусственным интеллектом, имеет под собой прочные основания, а политическая неопределенность перестала пугать инвесторов.
Грант Кембридж, один из ключевых управляющих фондом Investment Company of America компании Capital Group, считает, что текущая эйфория на фондовом рынке США, вызванная бумом искусственного интеллекта (ИИ), полностью оправдана. Ветеран Уолл-стрит с многолетним опытом управления активами уверен, что у ралли есть все основания для продолжения.
Фонд Investment Company of America, которым руководит Кембридж, является одним из самых знаковых в США, управляя активами на сумму 230 миллиардов долларов. Основные позиции фонда сейчас занимают технологические гиганты: Microsoft, Broadcom и Nvidia.
«Я начал работать в 1984 году и видел, как формировались многие великие компании, особенно в США. Это очень динамичный рынок с защитой интеллектуальной собственности, хорошей нормативно-правовой базой и, конечно же, капиталом для финансирования идей. Американцы мыслят масштабно, они хотят быть только номером один», — отмечает Кембридж.
Он подчеркивает, что спрос на чипы, производимые такими компаниями, как Nvidia, до сих пор превышает предложение, и пока эта тенденция сохраняется, рост будет продолжаться. По его мнению, рынок ИИ находится только в начале своего пути, и хотя котировки могут опережать фундаментальные показатели, сами основы бизнеса невероятно прочны.
Уроки прошлого и диверсификация
Отвечая на вопрос о сходстве с пузырем доткомов конца 90-х, Кембридж признает, что невозможно предсказать пределы новой индустрии, что и вызывает ажиотаж. Однако он отмечает, что в отличие от 90-х, сейчас есть реальная, неудовлетворенная потребность в продуктах ИИ.
Capital Group управляет рисками, поддерживая диверсификацию. Хотя «Великолепная семерка» занимает 26,5% активов фонда (что ниже, чем в индексе S&P 500), фонд также имеет значительную долю в секторах здравоохранения, промышленности, материалов и финансов (с JP Morgan в качестве ключевой позиции).
Возвращение доверия к США
Кембридж также заявил, что инвесторы преодолели первоначальную неуверенность, вызванную политической неопределенностью. Он видит явные признаки восстановления доверия:
- Рост числа слияний и поглощений.
- Увеличение количества IPO.
- Продолжение программ обратного выкупа акций.
- Рост дивидендных выплат.
«Рынок США очень глубокий и устойчивый. Если инвестировать в долгосрочной перспективе, вы будете вознаграждены», — заключает управляющий. Он видит достаточные основания для продолжения ралли, ссылаясь на устойчивость экономики, высокую ликвидность и беспрецедентную силу инновационного двигателя США.
Единственные риски, которые его беспокоят, — это неожиданные изменения в инфляционных ожиданиях и, как всегда, переплата за активы с завышенными ожиданиями.
