В нескольких словах
Колумбия платит одну из самых высоких цен за обслуживание своего долга (63% ВВП), поскольку международные рынки повышают процентные ставки из-за ухудшения фискального управления. Страна занимает шестое место по стоимости суверенных облигаций, а правительство направляет 31 песо из каждых 100 доходов на выплату процентов. Существует высокий риск понижения кредитного рейтинга.
Колумбия столкнулась с одним из самых дорогих долговых бремени в мире, что стало прямым следствием ухудшения фискальной политики, за которую ее наказывают международные рынки. По состоянию на сегодня государственный долг Колумбии составляет 63% от ВВП, или примерно 372 миллиарда долларов США. Для сравнения, этой суммы хватило бы на финансирование около 37 налоговых реформ, подобных той, что планирует правительство в этом году.
Столь высокий уровень задолженности поднял тревогу в международных банковских системах, которые отреагировали повышением процентных ставок. Недавний отчет Banco Popular показал, что страна несет бремя одной из самых дорогих задолженностей в мире. Например, премия за риск (разница с тем, что платят США) по 5-летним кредитно-дефолтным свопам (CDS) Колумбии выросла до 194 пунктов, что выше, чем у Бразилии (153) или Чили (51). Это отражает снижение доверия инвесторов, поскольку американский финансовый рынок является мировым эталоном безопасности.
Тем не менее, Финансовый суперинтендант Сесар Феррари, близкий к экономическим кругам президента Петро, попытался успокоить рынок: «Долг не такой высокий, как говорят некоторые. Но, кроме того, важно, чтобы проценты были ниже». Он также напомнил, что долг США сегодня достигает 125% ВВП.
Однако, по словам аналитиков, сравнение Колумбии с мировым эталоном является сложным. «У Колумбии сегодня государственный долг дороже, чем у Бразилии. Рынок воспринимает более высокие риски в нашей стране, несмотря на то, что наша учетная ставка (9,25%) ниже, чем у них (15%)», — отметил Хулиан Кортес, исследователь Banco Popular.
Согласно исследованию, Колумбия занимает шестое место в мире по стоимости долга. Ставка по 10-летним суверенным облигациям в национальной валюте составляет 12,7%, что выше, чем у большинства стран, уступая только Ливану, Турции, Нигерии, Бразилии и России. По 10-летним облигациям, номинированным в долларах, Колумбия входит в тройку лидеров по стоимости, наряду с Аргентиной и Турцией, что указывает на огромные валютные риски.
Чтобы снизить долг ниже 60% ВВП, Министерство финансов Колумбии предпринимает попытки удешевления. Директор по государственному кредиту Хавьер Куэльяр заявил, что они используют стратегию «керри-трейд»: заменяют финансирование в долларах выпусками в других валютах, например, в евро. Это направлено на получение более дешевых займов и защиту от волатильности доллара.
Между тем, давление на государственные финансы растет. В следующем году Колумбия должна будет выделить около 86 триллионов песо (4,7% ВВП) только на выплату процентов по долгу. В июле правительство направляло 31 песо из каждых 100 собранных доходов исключительно на покрытие этих финансовых расходов. Эксперты выражают обеспокоенность, поскольку постепенная эрозия доверия может привести к новому снижению кредитного рейтинга страны.
