В нескольких словах
BBVA и Sabadell ожидают одобрения регулятора для завершения слияния. Подробности о ходе сделки и ее перспективах.
Слияние BBVA и Banco Sabadell находится на финальной стадии, ожидая одобрения испанской Комиссии по рынку ценных бумаг (CNMV). Регулятор должен вынести вердикт по проспекту оферты, который банки рассчитывают получить в ближайшее время. Рынок внимательно следит за развитием событий.
BBVA, направил в CNMV последнюю версию проспекта после собраний акционеров Sabadell в начале августа. Документ включает финансовую отчетность за первое полугодие обоих банков, что позволило BBVA избежать неблагоприятного периода для принятия решения. Ожидается, что одобрение регулятора состоится в начале сентября.
По информации источников, одобрение может быть получено на следующей неделе, однако сроки зависят от CNMV. Окончательное решение потребует заседания совета директоров CNMV. BBVA должен будет установить период для принятия оферты акционерами Sabadell, который составит от месяца до 70 дней. Ожидается, что этот срок составит около 30 дней.
Завершение оферты планируется на первую половину октября. Совет директоров Sabadell должен будет высказаться по предложению. До окончания срока принятия оферты могут появиться конкурирующие предложения.
В настоящее время Sabadell торгуется выше предложения BBVA. BBVA предлагает 2,97 евро за акцию, в то время как акции Sabadell стоят 3,25 евро. Это означает, что премия по оферте отрицательная и составляет 9%. Рынок ожидает от BBVA повышения стоимости предложения.
Негативная премия осложняет успех оферты. Инвесторы оценивают Sabadell выше, чем BBVA. К тому же, Sabadell планирует выплату акционерам дивидендов в размере 2,5 млрд евро, что вынуждает BBVA предусмотреть денежную компенсацию.
В качестве примера приводится опыт Италии, где были внесены изменения в оферты, включая денежный компонент. Улучшение оферты рассматривается как необходимость, учитывая законодательные ограничения в Испании.
