Испанская экономика: что на самом деле происходит с ВВП?

Валовой внутренний продукт (ВВП) — ключевой показатель для оценки состояния экономики любой страны. Его значимость основана на общепринятой методике подсчета: суммируются все товары и услуги, произведенные страной за год, и выражаются в денежном эквиваленте. ВВП отражает общее благосостояние: покупки стимулируют благосостояние граждан, а производство обеспечивает доходы домохозяйств и бизнеса.

В последние месяцы в Испании развернулась дискуссия о различных аспектах этого показателя, который используется для представления как позитивных, так и негативных экономических тенденций. Что же на самом деле происходит? Чтобы отделить факты от спекуляций, необходимо тщательно проанализировать этот индикатор.

Прежде всего, следует учитывать инфляцию. Любая оценка доходов должна учитывать изменение стоимости денег. Поэтому ВВП обычно выражается в реальном выражении, используя цены конкретного года (например, 2015 или 2021) для всей серии данных. Однако это не главная причина расхождений.

Основные разногласия возникают при учете ВВП в пересчете на душу населения (ВВП на душу населения), что учитывает изменения численности населения. Этот показатель, как правило, отражает благосостояние отдельных граждан и домохозяйств. Не следует также сбрасывать со счетов и общий ВВП, поскольку он показывает, насколько увеличилось или уменьшилось общее производство и потребление по сравнению с предыдущим годом.

Рост экономики может быть обусловлен увеличением численности населения, но важно учитывать и этот фактор. Поэтому необходимо анализировать динамику каждого показателя.

В дополнение к общему ВВП и ВВП на душу населения можно проанализировать ВВП на одного занятого, чтобы оценить вклад каждого работника. Рассматривая эти три показателя (общий, на душу населения и на одного занятого) в постоянных ценах, можно проследить их изменения с 1991 года.

С точки зрения общего ВВП легче утверждать об успешном состоянии экономики Испании, чем с точки зрения ВВП на душу населения, а с точки зрения ВВП на одного занятого аргументы становятся менее убедительными. Последний показатель является более строгим: люди могут потреблять, не производя. Одной из особенностей испанской экономики является старение населения, при котором доходы пожилых людей растут быстрее, чем доходы молодежи. Поэтому этот показатель полезен, показывая, что рост экономики в основном обусловлен общим объемом производства, в то время как вклад каждого работника ненамного больше, чем тридцать лет назад.

Важно отметить, что здесь речь идет о людях, а не о часах. ВВП на одного занятого измеряет вклад каждого человека. Это не совсем производительность, поскольку она не учитывает отработанные часы. Страна может увеличивать производительность труда, но при этом общий вклад и доходы работников могут уменьшаться из-за сокращения рабочих часов или распространения неполной занятости. В Испании среднее количество часов, отработанных на одном рабочем месте, менялось в течение этих лет из-за неполной занятости, временных контрактов и значительной доли сезонных работ. ВВП на одного занятого чувствителен к этим колебаниям, поскольку он учитывает вклад каждого активного человека, имеющего работу, в течение года.

Рост по этапам

Анализ ВВП только с 1991 года может искажать общую картину. Для более полного понимания эволюции экономики Испании можно рассмотреть начало каждой фазы роста и конец, когда начинался спад (или последний доступный год, 2024).

ВВП на одного занятого практически не увеличился в предыдущие фазы роста по сравнению с ВВП на душу населения и общим ВВП.

ВВП: три основных этапа. 1993-2007 годы – преддверие и расцвет «пузыря»; 2013-2019 годы – восстановление после кризиса; и текущий отскок. Во время бума 1993-2007 годов ВВП вырос на +62% без улучшения показателя на одного занятого (-1,6%): основной прирост пришелся на увеличение занятости и численности населения. Кризис 2008 года уничтожил рабочие места и предприятия, последствия которого ощущаются до сих пор: структурная безработица, нестабильные пенсии, поколения без образования и наследства. На втором этапе миграционный баланс стал отрицательным, а население перестало расти; общий ВВП и ВВП на душу населения совпали, но ВВП на одного занятого остался на прежнем уровне: не создавались рабочие места с большей производительностью или потребительской способностью. Кроме того, увеличился разрыв в покупательной способности, что негативно сказалось на молодых семьях.

В постпандемический период ВВП на одного занятого наконец-то увеличился (возможно, в результате изменения структуры отраслей, цифровизации и капитализации), но все еще отстает от общего ВВП и ВВП на душу населения. Это может быть поворотным моментом, которого мы ждали, но для подтверждения этого потребуется завершить цикл.

Сравнение с соседями

Дискуссии о ВВП не ограничиваются сравнением различных показателей и периодов времени; мы также сравниваем себя с другими странами. Здесь возникает третье измерение разногласий. Логично (и, вероятно, полезно) использовать похожие страны, чтобы оценить, насколько хорошо или плохо работает наша экономика. Однако определить, что такое «похожая» экономика, непросто. Если исключить общий ВВП (который слишком зависит от численности населения) и сосредоточиться на показателях на душу населения, можно сгруппировать экономики с рыночными отношениями, демократическим устройством или институтами, сопоставимыми с демократическими, и высоким доходом на душу населения. Получается около пятидесяти стран. В их числе Испания находится в середине таблицы.

ВВП на душу населения показывает лучшие результаты, чем ВВП на одного занятого. В общей задаче сочетания сокращения численности населения с увеличением выпуска продукции на одного занятого мы не добились успеха.

Стоит рассмотреть более детально. Сравним с крупнейшими экономиками еврозоны (Испания занимает четвертое место после Германии, Франции и Италии), со Словакией (которая приблизилась к нам больше всего) и с двумя обычными ориентирами из Америки и Азии: США и Японией (которую мы теоретически «превзошли»). По ВВП на душу населения мы опережаем только Италию и ненамного отстаем от Японии. График отражает неравномерность нашего развития: хотя в последние годы мы добились прогресса, разрыв, накопленный за предыдущие три десятилетия, огромен, и нам следует расти еще быстрее, чтобы его преодолеть.

ВВП на одного занятого показывает более драматичную картину и приводит к тому же выводу.

Для полноты картины рассмотрим еще один вариант ВВП на душу населения: вместо вычета инфляции по фиксированным ценам базового года можно использовать так называемый паритет покупательной способности (ППС). ППС пытается ответить на вопрос: «Что я могу купить на свой доход здесь по сравнению с тем, что я мог бы купить в другой стране?» Для его расчета корректируются обменные курсы и внутренние цены каждой страны с использованием стандартной корзины товаров и услуг.

Это позволяет выразить один евро в Испании и один доллар в США в эквивалентной «покупательной способности». Это полезно для сравнения уровней дохода между странами в один и тот же год, но не является идеальным инструментом для отслеживания динамики страны во времени: корректировки ППС меняются с пересмотром относительных цен и могут искажать реальные темпы роста. Поэтому следует отметить, что эта последняя операция не является стандартной для измерения траекторий. Я использую ее, потому что в этой метрике появляется заголовок о том, что «мы превзошли Японию», который приобрел известность в последние месяцы. Это не происходит ни в одной другой, и это не было бы особенно заслуженно: мы говорим о развитой экономике, которая приводится как образцовый пример стагнации, которой следует избегать.

В целом, наблюдается тенденция к улучшению, основанная в большей степени на росте населения, чем на выпуске продукции на душу населения, и в гораздо меньшей степени на одного занятого, что говорит о том, что в ближайшие годы важно не только консолидировать, но и резко усилить улучшения, которые (к счастью) наблюдаются в последние годы. Нам это нужно, чтобы компенсировать (частично) потерянные десятилетия.