В нескольких словах
Правительство Аргентины вмешивается в ситуацию на валютном рынке, пытаясь остановить рост курса доллара и снизить инфляцию, что вызвало напряженность в отношениях с банками.
В Аргентине наблюдается напряженность на финансовом рынке. Несмотря на успехи в снижении инфляции, курс доллара по отношению к аргентинскому песо снова вызывает нестабильность. Правительство во главе с президентом Хавьером Милеем, несмотря на заявления о свободной конвертации валют, решило вмешаться в ситуацию, чтобы предотвратить дальнейший рост курса доллара и его возможное влияние на инфляцию.
Министр экономики Луис Капуто обвинил банки в нежелании поддерживать правительственные меры. С апреля этого года, когда был установлен валютный коридор, Милей стремился удержать курс доллара на минимальном уровне. Однако за последний месяц курс доллара вырос на 10% в песо. На этой неделе он приблизился к отметке в 1300 песо, что является максимумом с момента отмены валютных ограничений.
Капуто объяснил падение песо избыточной ликвидностью и снижением процентных ставок, что оказало давление на обменный курс. В основе конфликта лежит решение правительства, принятое в рамках соглашения с Международным валютным фондом (МВФ).
На прошлой неделе правительство отменило выпуск государственных облигаций (LEFI), призванных абсорбировать излишки песо и ограничить эмиссию. Эта мера привела к высвобождению 15,5 триллионов песо, находившихся в распоряжении государственных и частных банков. Лишь треть этой суммы была стерилизована через LECAP, как планировалось, в то время как почти 10 триллионов остались в обращении, что оказало давление на предложение долларов и, следовательно, подтолкнуло обменный курс вверх. Это эквивалентно 25% денежной базы.
Чтобы нейтрализовать ликвидность и заблокировать ее переток в доллары, правительство объявило о неожиданном выпуске новых краткосрочных долговых обязательств в песо. Министр Капуто подчеркнул, что приоритетом всегда было, есть и будет недопущение избытка песо для укрепления процесса дезинфляции.
Параллельно правительство использовало другие инструменты финансового рынка. Центральный банк (BCRA) предложил банкам операции репо с процентными ставками около 30% для однодневных размещений, чтобы повысить ставки в песо. Кроме того, было осуществлено вмешательство на срочном рынке путем продажи контрактов на доллар-фьючерс, чтобы снизить ожидания относительно динамики курса. По оценкам, объем таких операций составил 2,7 миллиарда долларов. Представители министерства экономики утверждают, что это не было интервенцией на валютном рынке, а использованием инструментов денежно-кредитной политики.
Принятые меры помогли правительству добиться краткосрочного результата и остановить падение национальной валюты. Курс доллара, который месяц назад составлял 1160 песо, а в понедельник закрылся на уровне 1295 песо, к среде опустился до 1276 песо. На неформальном рынке «blue dollar» остановился на отметке 1295 песо.
Однако обстановка остается сложной для правительства, политически ослабленного после принятия Конгрессом законов, ослабляющих его позиции, и экономически осажденного после отчета банка JP Morgan, рекомендовавшего отказаться от инвестиций в аргентинские песо. Принятые меры подорвали официальную риторику о свободной конвертации валют, а также утверждение о том, что процентные ставки зависят от динамики спроса и предложения, что посеяло сомнения у инвесторов относительно надежности и устойчивости плана президента Милея. #Аргентина #Экономика #КурсДоллара #ХавьерМилей #Финансы #Валюта #Инфляция #НовостиЭкономики #Банки
