В нескольких словах
Центральный банк России снизил ключевую ставку до 20%. Решение принято на фоне снижения инфляции, но регулятор предупреждает о сохранении жесткой политики. Какие последствия это несёт для экономики?
Центральный банк России принял решение о снижении ключевой ставки до 20%. Это произошло на фоне снижения инфляционного давления, однако регулятор предупреждает о сохранении жесткой денежно-кредитной политики.
Решение о снижении ставки было принято после того, как она достигла пика в 21% из-за роста инфляции. Центробанк отмечает снижение инфляционного давления, но признает сохранение экономических дисбалансов, связанных с конфликтом на Украине.
В заявлении Центробанка говорится о намерении поддерживать жесткие условия денежно-кредитной политики для достижения целевого показателя инфляции в 2026 году. Глава Центробанка Эльвира Набиуллина подчеркнула, что регулятор не исключает повышения ставки в случае ускорения инфляции.
Решение было принято на фоне ожиданий со стороны рынка и давления со стороны представителей правительства. Министр финансов Антон Силуанов и министр экономического развития Максим Решетников ранее высказались за снижение ставки.
В то же время, некоторые эксперты, например, вице-президент банка ВТБ Дмитрий Пианов, считают снижение ставки слишком рискованным. Аналитики указывают на сохранение инфляционных рисков.
Центробанк отмечает, что, несмотря на снижение инфляции, расходы на оборону и зарплаты мобилизованным остаются драйвером российской экономики, оказывая давление на частный сектор. Регулятор ожидает, что инфляция вернется к целевому уровню в 4% к 2026 году.
По данным на начало июня, инфляция составила 9,8% в годовом выражении. Однако, если учитывать влияние календарного фактора, рост цен замедлился до 6,2% в годовом выражении в апреле. Базовая инфляция, учитывающая только потребительскую корзину, составляет около 4,4%.
Рост цен на продукты питания и другие товары продолжает оказывать давление на население. Средняя зарплата в России впервые превысила 100 000 рублей, но лишь 10% населения отметили улучшение уровня жизни, в то время как 22% считают, что их уровень жизни ухудшился.
Укрепление рубля по отношению к доллару и евро оказало влияние на замедление инфляции. Сближение Вашингтона и Москвы, возможно, повлияло на ожидания рынка относительно смягчения санкций, что также поддержало рубль.
Одним из дисбалансов российской экономики является влияние высоких зарплат и бонусов, предлагаемых Кремлем призывникам, что затрудняет поиск новых сотрудников для бизнеса. Центробанк отмечает, что рост зарплат опережает рост производительности труда.
Кроме того, население предпочитает сберегать деньги в банках, несмотря на некоторое снижение процентных ставок по депозитам. Кредитная активность остается ограниченной.
Центробанк сохраняет осторожность, предупреждая о риске повторного витка инфляции в среднесрочной перспективе. Падение цен на нефть может усугубить нехватку валюты в России, а международный кризис и геополитическая нестабильность могут привести к дальнейшему росту инфляции.
