Трамп создает нестабильность в экономике США: риски рецессии и финансового кризиса

Политика бывшего президента США Дональда Трампа ставит под угрозу экономику страны. Об этом свидетельствуют прогнозы экспертов и текущая экономическая ситуация. Непредсказуемые торговые решения и агрессивная бюджетная политика вызывают неопределенность и повышают риск рецессии. Влиятельные экономисты предостерегают о возможных финансовых потрясениях.

Экономисты предупреждают, что вероятность экономического спада в США в этом году столь же высока, как и вероятность базового сценария с низким ростом. Непредсказуемая торговая политика и агрессивная бюджетная повестка дня Трампа погружают крупнейшую экономику мира в хаос и неопределенность, ставя под угрозу весь мир.

Внимание акцентируется не только на риске рецессии, но и на угрозе финансового кризиса. Спад в экономике США, торговые войны и финансовая нестабильность окажут негативное влияние на мировую экономику, хотя последствия смягчаются корректировками Трампа. Эксперты анализируют, какие страны пострадают больше всего, но ситуация быстро меняется, и итоги остаются неопределенными.

Политика Трампа оказывает негативное влияние на экономику США. Его торговые решения уже привели к замедлению экономического роста. Декларация о «Дне освобождения» чуть не спровоцировала финансовый кризис. Трамп, опасаясь падения доллара и облигаций, смягчил свою позицию, но сохранил протекционистскую риторику.

Решения Трампа вызывают негативную реакцию на рынках, ухудшая экономические перспективы. Например, введение тарифов в отношении Евросоюза на 50% и последующее снижение до 30% после предупреждений о росте цен. Такая динамика, когда инвесторы действуют, основываясь на убеждении, что Трамп «всегда отступает», приводит к неустойчивости.

Судебные процессы играют важную роль в торговых спорах, увеличивая неопределенность на финансовых рынках. Эксперты отмечают, что правовая борьба только начинается, и неопределенность будет сохраняться.

Пока команда Трампа разрабатывает план Б, он объявил о введении налогов на импорт стали и алюминия. Аргумент – без тарифов «Соединенные Штаты окажутся в опасности». Неопределенность с тарифами негативно сказывается на настроениях домохозяйств, вызывая пессимизм, когда вводятся тарифы, и рост оптимизма при их отмене.

Такая динамика распространяется на экономистов, инвесторов и бизнес. Чувствительность рынка облигаций и макроэкономические ожидания могут измениться в мгновение ока. Из-за быстрых изменений тарифов и оспаривания их законности, неопределенность будет высокой, что усложнит компаниям планирование импорта и торговли.

В бизнес-среде торговая война приобрела форму коммуникационной войны. Американские компании активно сообщают об инвестициях, иногда с большой долей креативности, чтобы выиграть время в условиях неопределенности, вызванной текущей экономической политикой США. Сокращаются найм и инвестиции.

Кризис государственного долга. Исход с тарифами отвлек внимание от более серьезной проблемы: стремительно растущего дефицита и государственного долга, что грозит финансовым кризисом или даже долговым кризисом.

Джейми Даймон, председатель J.P. Morgan, предупредил о неустойчивой траектории государственного долга, отметив, что «будет крах на рынке облигаций». Бенджамин Франклин утверждал, что «лучше ложиться спать без ужина, чем вставать в долгах».

Последний раз бюджет был сбалансирован, а долг сокращен при президенте Билле Клинтоне. С тех пор снижение налогов, Великая рецессия и пандемия привели к высоким дефицитам. Долг США к ВВП составил 98% в 2024 году.

Трамп увеличил дефицит до рекордно высокого уровня в 14,7% ВВП в 2020 году. Он обещал сбалансировать бюджет, но вместо этого продвигает законодательство, которое увеличивает дефицит и долг. Законопроект о продлении налоговых льгот приведет к увеличению дефицита на 3,8 триллиона долларов за 10 лет.

Даже Илон Маск выразил разочарование тем, что этот закон увеличивает дефицит. В предвыборном митинге Трампа в Нью-Йорке, Говард Лютник спросил, сколько можно сократить из 6,5 триллионов федеральных расходов. Магнат ответил, что два триллиона, а затем снизил цель до одного триллиона. Он ушел из правительства, оценив сокращения в 175 миллиардов, хотя даже эта цифра завышена.

В Палате представителей законопроект был принят одним голосом, против которого проголосовали инвесторы на рынке облигаций. Министр финансов США Скотт Бессент недавно назвал Moody's запаздывающим индикатором. Есть риск порочного круга. Снижение экономического роста и рост инфляции могут усилить опасения по поводу дефицита, создавая цикл фискальных проблем, которые увеличат премии за срок, что приведет к повышению ставок казначейства, увеличению затрат на финансирование правительства и дальнейшему обострению фискальных проблем.

Республиканцы утверждают, что закон подстегнет экономику, что позволит сократить дефицит за счет доходов от тарифов. Но ситуация неопределенна. Если инвесторы потеряют доверие к плану правительства по управлению бюджетом, это может привести к проблемам с долгом. В экономике США есть сильные стороны, но эрозия преимуществ безопасной гавани может привести к большей неопределенности, рискам, снижению роста.

В условиях, когда США необходимо привлекать иностранные инвестиции, недоверие, вызванное Трампом, может оказаться фатальным. Торговая война может перерасти в войну капиталов. Все это указывает на то, что валюты и инфляция станут переменной корректировки. Непредсказуемая экономическая политика США, напряженная финансовая ситуация и высокий внешний долг, в условиях двойного дефицита, предполагают, что обменный курс в течение 12 месяцев составит 1,24 доллара за евро и существует «большой потенциал для обесценивания» в долгосрочной перспективе.

Кризис на рынке облигаций может легко перерасти в финансовый кризис. Джейми Даймон предупредил о риске кризиса, заявив: «Я говорю вам, что это произойдет, и вы запаникуете. Я не запаникую, мы будем в порядке. Мы, вероятно, заработаем больше денег, а потом некоторые мои друзья скажут мне, что нам нравятся кризисы, потому что они хороши для JP Morgan Chase, хотя это неправда».