В нескольких словах
Трамп столкнулся с необходимостью пересмотра торговой политики из-за давления рынков, что выявило сложности в ведении торговых войн и необходимость поиска компромиссов с торговыми партнерами.
Когда торговые войны – это хорошо
«Когда страна (США) теряет много миллиардов долларов в торговле практически со всеми странами, с которыми она ведет дела, торговые войны — это хорошо и их легко выиграть». Этот твит Дональда Трампа от 2018 года определяет философию, которую он испытывал в этом месяце, и она провалилась. Если торговые войны хороши, когда есть дефицит, а США завершили 2024 год с рекордным торговым дефицитом в 1,2 триллиона долларов, объявление торговой войны всему миру одновременно показалось президенту США отличной идеей. Однако неудача на рынках вынудила Трампа скорректировать курс.
Его отступление теперь приводит его к марафону переговоров, но с ослабленной переговорной позицией после того, как он убедился, что торговые войны легко проиграть. Дональду Трампу дрогнула рука перед обвалом Уолл-стрит и наказанием казначейских облигаций на рынке облигаций. Это признак слабости, который будет сопровождать его в течение следующих 90 дней, первоначальный срок, который был установлен для заключения соглашений со своими торговыми партнерами.
Это не закрытый срок. В этот четверг Трампа спросили, возможна ли пролонгация, если в первую половину июля соглашения не будут достигнуты. «Посмотрим», — ответил он.
Переговоры
Переговоры идут полным ходом. Министр финансов Скотт Бессент встретился в этот четверг с вице-премьером Вьетнама Хо Дук Фоком. Они договорились начать официальные переговоры о взаимной торговле между двумя странами. «В ходе своих переговоров секретарь Бессент подчеркнул важность поддержания контактов с торговыми партнерами и необходимость достижения быстрых и ощутимых успехов в решении нерешенных вопросов», — сообщило Министерство финансов в коммюнике.
«У нас уже есть предложения от более чем 15 стран», — заявил директор Национального экономического совета Кевин Хассетт в эфире Fox News. «Администрация изучает эти предложения и «решает, достаточно ли они хороши, чтобы представить их президенту», — добавил он. Ранее в эфире CNBC он сказал, что число стран, которые активно начинают переговоры, «приближается к 20». Хассетт проводит различие между этими более конкретными разговорами и простыми контактами.
Трамп заявил в среду, что более 75 стран связались с американскими чиновниками, чтобы обсудить свои новые тарифы на встрече с конгрессменами-республиканцами, которая скатилась к вульгарности: «Они целуют мне задницу».
Встреча кабинета
Дональд Трамп и его кабинет на встрече в этот четверг. Associated Press/LaPresse (APN) Трамп упомянул о переговорах в этот четверг во время встречи своего кабинета. «Здесь у нас Скотт и Говард, а также некоторые люди, которые работают над соглашениями, и самая большая проблема, с которой они сталкиваются, заключается в том, что у них недостаточно времени в течение дня. Все хотят прийти и заключить сделку. И мы работаем со многими разными странами, и все будет очень хорошо. Думаю, все будет очень, очень хорошо», — сказал президент, имея в виду своего министра финансов Скотта Бессента и министра торговли Говарда Латника, которые сопровождали его в момент капитуляции перед давлением инвесторов на рынке облигаций.
Китайский вопрос
Китай — отдельный случай. Президент считает, что торговый дефицит США ставит его в выгодное положение в торговой войне. Что, в конечном счете, если торговля между ними будет парализована, дефицит сократится, и Соединенные Штаты выиграют. Но это, указывает Адам Позен, президент Института международной экономики Петерсона, исходит из концептуальной ошибки думать, что торговля — это игра с нулевой суммой, тогда как на самом деле в торговле обычно выигрывают обе страны.
Кроме того, Позен не согласен с идеей, что именно Соединенные Штаты начинают с преимущества. «Именно Китай доминирует в эскалации этой торговой войны. Соединенные Штаты получают жизненно важные товары из Китая, которые невозможно заменить в краткосрочной перспективе или произвести в стране по цене, которая не была бы непомерной. Снижение этой зависимости от Китая может быть причиной для действий, но ведение текущей войны, прежде чем это будет сделано, — это рецепт почти неминуемого поражения с огромной ценой. Или, говоря словами Бессента: Вашингтон, а не Пекин, ставит все на проигрышную руку», — утверждает он в статье, опубликованной в эту среду под названием «Торговые войны легко проиграть».
Экономический ущерб
Неопределенность овладела торговой политикой США. Неизвестно, будут ли соглашения, какое у них будет содержание и когда. Трамп уверяет, что ожидает, что первые сделки будут закрыты очень скоро, но сомнения в этом обусловливают (или искажают) инвестиционные решения и потребление. До вступления в силу тарифов на автомобили продажи автомобилей взлетели. В этот четверг в телеинтервью генеральный директор Amazon Энди Джасси отметил, что наблюдаются некоторые панические закупки в преддверии возможного повышения цен.
«Трудно сказать, является ли это просто аномалией в данных, потому что прошло всего несколько дней, или как долго это продлится», — отметил он.
Эта неопределенность, однако, ужасна для компаний и является тормозом для инвестиционных решений и корпоративных операций. Тарифы на импорт из десятков стран прошли через четыре уровня за считанные дни. Продукты Европейского Союза, например, находились на низких уровнях или были освобождены 2 апреля, когда Трамп появился со своим плакатом. В субботу они перешли на 10%; в среду — на 20%, а через несколько часов — снова на 10%, не считая тарифов на алюминий, сталь и автомобили.
С Китаем, с начала года, последовательность была от первоначального уровня до тарифов в 10%, 20%, 54%, 84% и 145% (включая призрак шага в 125%) в зависимости от прихоти президента. Иногда тарифы вступали в силу до публикации нормы, которая их устанавливала.
Даже с 90-дневной паузой в так называемых взаимных тарифах, универсальная ставка в 10% для большинства импортных товаров и 145% для Китая по-прежнему представляют собой беспрецедентную протекционистскую эскалацию в Соединенных Штатах за последнее столетие. Но так же плохо, как сами тарифы, юридическая незащищенность, неопределенность и отсутствие доверия.
Нельзя даже рассчитывать на то, что Трамп выполнит торговые соглашения, которые он подписывает, как он продемонстрировал, нарушив договор между Мексикой, Соединенными Штатами и Канадой, о котором он вел переговоры в свой предыдущий срок. Доверие и надежность Соединенных Штатов ставятся под сомнение. Большая часть ущерба нанесена, как указал Боб Даймонд, бывший генеральный директор Barclays, который сейчас руководит Atlas Merchant Capital, для которого пауза ничего не исправит. «Меняет ли это тот факт, что мы создали другие отношения с нашими ближайшими союзниками?» — сказал он. «Ущерб, нанесенный доверию к Соединенным Штатам как союзнику и партнеру, не устранен», — добавил он.
Возможно, есть нечто большее, чем «переходные проблемы», как назвал их Трамп.
Мнение министра финансов Словении
Всего несколько месяцев назад никто бы не поверил, что страна, которая всегда считалась самым важным союзником Европы, будет действовать «как незрелый ребенок», заявил министр финансов Словении Клемен Боштянчич в эфире RTVSLO, в заявлениях, собранных этим агентством. «Последние дни были похожи на то, что мы живем в реалити-шоу», — заявил он. «К сожалению, это шоу очень серьезное», — добавил он.
