В нескольких словах
Испанские банки Santander и BBVA ведут переговоры с ЕЦБ о применении новых правил «Базель III», которые позволят им более выгодно учитывать капитал, связанный со страховым бизнесом. Это может высвободить значительные объемы капитала, стимулировать рост и привести к волне слияний и поглощений в страховом секторе, так как банки стремятся увеличить доходы от комиссий на фоне снижения процентных ставок.
Банки Santander и BBVA ведут переговоры с Европейским центральным банком (ЕЦБ), чтобы воспользоваться более выгодным режимом учета капитала для страхового бизнеса, который предусмотрен новыми европейскими нормативами платежеспособности «Базель III», вступившими в силу 1 января. Оба банка уже соответствуют одному из требований регулятора — относительному размеру их страхового подразделения по отношению к общему балансу, превышающему определенный порог. Однако им еще предстоит доказать наличие интегрированного управления этими бизнесами.
Рынок ожидает волну корпоративных сделок в страховом секторе в связи с новым регулированием. До сих пор большинство испанских банков учитывали страховой бизнес как прямой вычет из капитала. Исключение составляют те, кого европейский банковский надзор считает «финансовой группой с усиленным надзором». Для этого необходимо выполнение двух условий: по размеру и по управлению, согласно так называемому «датскому компромиссу» 2012 года.
На данный момент только CaixaBank и Ibercaja, лидеры в области банковского страхования, имеют этот статус от ЕЦБ. Однако Santander и BBVA, по расчетам Европейского банковского управления (EBA), также обладают достаточным размером. Их запрос на получение статуса финансовой группы подавался давно, но активизировался в последние месяцы с введением «Базеля III». Конкретные изменения в управлении страховым бизнесом — это то, что банки сейчас обсуждают с надзорным органом.
Согласно новым нормативам, банки, признанные финансовыми группами с усиленным надзором, смогут применять к своему страховому бизнесу весовой коэффициент 250% вместо 370% при расчете активов, взвешенных по риску, и определении коэффициентов достаточности капитала. Это позволит высвободить около 120 базисных пунктов капитала, что в денежном выражении составит миллиарды евро в зависимости от размера страхового бизнеса каждого банка. CaixaBank и Ibercaja уже автоматически получили это преимущество, а Santander и BBVA ожидают одобрения ЕЦБ. Кроме того, они смогут воспользоваться единым надзором как в банковской, так и в страховой сферах. За пределами Испании от этого больше всего выигрывают французские банки.
В то время как банки часто жалуются на высокие регуляторные требования, новая норма представляет собой своего рода «подарок» для их балансов. Высвобожденный капитал можно направить на вознаграждение акционеров (дивиденды, выкуп акций) или на рост. Рыночные источники указывают, что банки со статусом финансовой группы с усиленным надзором будут заинтересованы в приобретении других страховщиков, так как смогут использовать этот «подарок» капитала без ущерба для своих коэффициентов платежеспособности. И это в момент, когда их показатели капитала значительно превышают как минимальные требования ЕЦБ, так и собственные цели банков.
Рост в страховании становится ключевым рычагом для многих банков в условиях ожидаемого снижения процентных ставок. Они стремятся компенсировать падение процентных доходов за счет увеличения комиссионных, расширяя присутствие в парабанковских бизнесах, включая также управление частным капиталом и активами.
Santander, например, явно намерен увеличить свое присутствие в этой сфере. Его страховой бизнес, охватывающий 20 стран, интегрирован в одно из пяти глобальных бизнес-направлений — Wealth Management. С прошлой весны его возглавляет Хавьер Гарсия Карранса, и это одна из областей с наибольшим потенциалом роста в банке. В настоящее время идет работа по объединению всего страхового бизнеса в дочерней компании Santander Insurance Holding, которую возглавила Белен Романа, также являющаяся членом совета директоров банка. Рыночные источники предполагают, что эти шаги могут быть связаны с требованиями ЕЦБ для получения одобрения, при этом банк сохраняет свои альянсы с Mapfre и Aegon в Испании и Португалии, а также с Zurich в Латин Америке. BBVA, в свою очередь, имеет партнерство с Allianz.
Для небольших банков возможным вариантом может стать выкуп долей у партнеров в совместных страховых предприятиях. Например, Sabadell сотрудничает с Zurich, а Unicaja — с Santa Lucía и Caser. Проблема для средних банков заключается в том, что их страховые подразделения могут не достигать необходимого размера по отношению к общему балансу, требуемого ЕЦБ для получения статуса финансовой группы с усиленным надзором. Поэтому инвесторы также ожидают, что эти банки могут выкупить доли третьих сторон в совместных предприятиях или даже приобрести других страховщиков, используя описанное выше преимущество в учете капитала, чтобы их страховой бизнес достиг стандартов Франкфурта.
