В нескольких словах
Педро Эскудеро, бывший теннисист, стал успешным управляющим хедж-фондом на Уолл-стрит. Его фонд Doma Perpetual показал высокую доходность, привлекая внимание инвесторов. Эскудеро видит возможности в текущей рыночной ситуации, особенно в компаниях развивающихся стран и компаниях малой и средней капитализации, и считает, что специалисты по отбору акций будут особенно востребованы.
Педро Эскудеро (Асторга, 1975) прожил несколько жизней. До 19 лет он был одной из самых многообещающих теннисных надежд Испании, тренируясь на одном корте с Альбертом Костой и Карлосом Мойей. Этот уроженец Леона, выросший в Оренсе, получил спортивную стипендию для обучения в Университете Луизианы, где встретился с другим молодым теннисистом, Даниэлем Хомедесом.
Травма локтя помешала спортивной карьере Эскудеро и заставила его изменить курс. Изучив деловое администрирование в Университете Дьюка, он начал работать на Уолл-стрит, в таких фирмах, как JP Morgan, Deutsche Bank, Citigroup и Lehman Brothers.
Во время терактов 11 сентября 2001 года он работал рядом с башнями-близнецами и смог убежать оттуда за несколько минут до их обрушения, как он рассказывает в интервью, данном во время визита в Мадрид 10 дней назад. «Я был первым испанцем, у которого Ана Бланко взяла интервью в теленовостях» в тот день, комментирует он.
В 2017 году он снова изменил свою профессиональную траекторию, объединившись с Хомедесом и гватемальским предпринимателем Марсело Клауре — который стал президентом SoftBank Group International — для основания хедж-фонда DPM Capital. Фонд, офис которого находится в Майами и который управлял активами на сумму более 300 миллионов долларов, достиг доходности в 124% в 2019 году и 57% в 2020 году и привлек внимание специализированных СМИ, таких как агентство Bloomberg. Его хедж-фонд, теперь называемый Doma Perpetual Capital Management, накопил за семь лет (до января 2025 года, до начала сильных коррекций из-за торговой войны, развязанной Дональдом Трампом) доходность в 225% до комиссий — 154% после комиссий и расходов, согласно внутреннему документу, распространенному среди клиентов. В годовом исчислении это составило бы 8% чистыми и 12% брутто, что значительно превосходит мировой фондовый индекс MSCI, хотя и не индекс S&P 500 США.
Эскудеро признается, что он «ботаник» в инвестициях. Фрик, который не перестает читать финансовые отчеты компаний уже 25 лет. «Это то, что меня увлекает».
Главный исполнительный директор Doma Perpetual Capital Management и директор по инвестициям хедж-фонда — базирующегося в Делавэре — поясняет, что его точки зрения нельзя приписывать этому фонду, и что он просто комментирует текущие события как частное лицо, поскольку этот фонд не может быть распространен в Европе. «Фонд, которым я управляю, закрытый, ориентирован на крупных институциональных инвесторов, с очень ограниченными обязательствами по информированию. Он не предназначен для розничных клиентов».
Что касается того, что произошло на финансовых рынках после турбулентности, вызванной тарифами, управляющий призывает к осторожности. «Вполне нормально, что существует волатильность, потому что люди пугаются. Фондовая биржа — это всего лишь рынок, где люди покупают и продают».
Но его видение стратегии Трампа конструктивно. «Трамп — эксперт в достижении соглашений, и это то, что он собирается делать, использовать тарифы в качестве инструмента давления для достижения лучших условий для Соединенных Штатов», — отмечает он.
Галисийский инвестор является твердым сторонником американской культуры конкуренции и борьбы «для достижения прогресса». Такой взгляд на жизнь «сильно отличается от Европы, где преобладают сотрудничество и защита».
Чтобы воспользоваться этой сложной биржевой конъюнктурой, Эскудеро сосредоточился на инвестициях в компании из развивающихся стран, «где есть отличные возможности» (в прошлом он инвестировал в Китай и Бразилию), а также в компании малой и средней капитализации. «Фондовые гиганты были сильно переоценены, но в компаниях стоимостью от 300 до 700 миллионов долларов есть жемчужины с хорошим бизнесом и разумными ценами».
Эскудеро считает, что нынешнее время — «время управляющих, специализирующихся на отборе компаний, экспертов в поиске ценности и превосходящих индексы, чего в Испании никто не добивается».
Педро Эскудеро, управляющий фондами. Хайме Вильянуэва.
Фонд, которым управляет Эскудеро, имеет стратегию «long only», то есть инвестирует только в компании, которые, по его мнению, будут расти в цене, и не делает ставок на понижение. Doma Perpetual фокусируется на олигополистических компаниях со значительными входными барьерами и предсказуемыми денежными потоками. Фонд инвестирует в котирующиеся на бирже компании по всему миру, но в основном из развитых стран. Согласно специализированному веб-сайту о хедж-фондах Whalewisdom.com, Doma Perpetual Capital управляет активами на сумму около 200 миллионов долларов (177 миллионов евро), и его главным инвестором является сам Эскудеро. Он инвестирует в компании сектора здравоохранения, такие как InMode; Banco Bradesco (из Бразилии); и в Napco Security Technologies, специализирующуюся на предотвращении пожаров.
Инвестор убежден, что финансовые потрясения продлятся квартал, «или максимум два», потому что пенсии большинства американцев «зависят от динамики фондового рынка, поэтому Трамп в конечном итоге направит ситуацию в нужное русло».
Эскудеро уверен, что Соединенные Штаты в конечном итоге заключат более или менее разумные торговые соглашения и добьются какого-то компромисса от России, чтобы положить конец войне в Украине.
