В нескольких словах
ОЭСР значительно улучшила прогноз экономического роста для Испании на 2025 год, отметив её устойчивость к глобальным экономическим вызовам, таким как торговые войны и инфляция. В то же время, прогнозы для большинства других развитых стран, включая страны еврозоны, были пересмотрены в сторону понижения. Основными факторами риска остаются протекционизм и рост инфляции.
«Как ориентироваться в условиях неопределенности»
Под таким кратким, но красноречивым заголовком Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) опубликовала свой последний отчет о перспективах глобального роста. В нем ОЭСР снизила свой прогноз на текущий и следующий год, предупредив, что протекционистские устремления толкают мировую экономику на минное поле со множеством подводных камней. Испания, несмотря на весь этот вихрь, выделяется в положительном смысле: это развитая страна, которая будет расти самыми быстрыми темпами, с прогнозом, улучшенным на три десятых пункта на этот год, до 2,6%, на фоне еврозоны, которая плетётся в хвосте и будет расти меньше, чем ожидалось.
ОЭСР понизила прогноз роста мировой экономики на две десятых, до 3,2%, в условиях геополитической и торговой напряженности, которая становится все более тревожной с момента возвращения Дональда Трампа в Белый дом. Снижение было таким же по величине для блока G20 (который вырастет на 3,3% в 2025 году) и до трех десятых для еврозоны, которая в 2025 году едва достигнет 1%. Испания, напротив, видит улучшение своих прогнозов на три десятых в 2025 году и на одну десятую в 2026 году, когда рост составит 2,1%, несмотря на общее замедление.
Канаде придётся проглотить одну из самых горьких пилюль. В разгар торговой войны с США ОЭСР сократила свои оценки роста более чем на один пункт, оставив их на уровне 0,7% в этом году. Вашингтон также пострадает от непоследовательной политики своего лидера и ее глобального влияния: рост снизится на две десятых в этом году (до 2,2%) и до половины пункта в следующем (0,5%). Мексика станет главным проигравшим от торговой напряженности. Прогнозы роста для неё снижены на два с половиной пункта на этот год: ее экономика сократится на 1,3% в 2025 году, по данным организации, и на 0,6% в 2026 году.
В Европе ситуация также не радужная. Все крупные европейские экономики, за исключением Испании, столкнулись с сокращением прогнозов роста. Германия, главный двигатель экономической активности ЕС, переживает экзистенциальный кризис: промышленный сектор, который когда-то был ее опорой, сейчас не может восстановиться. Фактически, Германия останется аутсайдером группы. Организация со штаб-квартирой в Париже предсказывает, что экономика страны останется в упадке и в этом году вырастет лишь на анемичные 0,4% — на три десятых ниже, чем предполагалось в ноябре. В следующем году она вырастет на 1,1%, что на одну десятую меньше, чем прогнозировалось. Италия также страдает от последствий все более фрагментированной и неопределенной торговой среды. Клуб богатых стран прогнозирует, что ее ВВП вырастет на скромные 0,7% в этом году, что на две десятых меньше, и останется на уровне 0,9% в следующем году. Франция также не будет блистать своими показателями, хотя это крупная экономика евро, которая претерпела наименьшие корректировки в прогнозах: ее активность вырастет на 0,8% в 2025 году, что на одну десятую меньше по сравнению с ноябрьскими прогнозами, и останется на уровне 1%, прогнозируемом на следующий год.
«Рост мирового производства оставался устойчивым в 2024 году, благодаря значительному росту в Соединенных Штатах и ряде крупных стран с формирующимся рынком, таких как Китай. Недавние показатели активности начали указывать на ослабление перспектив глобального роста», — отмечает ОЭСР, подчеркивая, что «доверие бизнеса и потребителей ослабло в некоторых странах, в то время как показатели неопределенности в отношении экономической политики выросли во всем мире».
«Произошли значительные изменения в торговой политике, которые, если они сохранятся, повлияют на глобальный рост и усилят инфляцию. Усиление фрагментации мировой экономики является ключевой проблемой. Более масштабное и широкое увеличение торговых барьеров повлияет на рост во всем мире и усилит инфляцию», — заключает организация.
Инфляция
Одной из других сторон медали торговой войны является рост инфляции, которая еще не была полностью укрощена. «Инфляция, превышающая прогнозируемую, приведет к ужесточению денежно-кредитной политики и может привести к разрушительной переоценке цен на финансовых рынках», — подчеркивает ОЭСР.
Влияние тарифов на цены может быть особенно ощутимым в США, где экономика более динамична, чем в Европе, и где был остановлен процесс снижения ставок. На Старом континенте экономика находится в состоянии стагнации, и денежно-кредитная политика уже встала на путь снижения ставок, но вызывает беспокойство влияние протекционистской вспышки.
«Более стабильная политическая среда снизит неопределенность, а соглашения, снижающие тарифы по сравнению с текущими уровнями, и более амбициозные структурные реформы могут стимулировать рост. Увеличение государственных расходов на оборону также может стимулировать рост в краткосрочной перспективе, но потенциально усилит налоговое давление в долгосрочной перспективе». Источник: Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).
