В нескольких словах
Рынок ИИ пересматривает свои оценки: Alphabet набирает обороты благодаря новым чипам и Gemini, в то время как Nvidia сталкивается с конкуренцией и падением акций. Инвесторы внимательно следят за этой динамикой, а Уоррен Баффетт делает ставку на Google.
Рынок внимательно следит за инвестициями крупных технологических компаний в искусственный интеллект, что приводит к расхождению в их биржевых котировках. В то время как акции Alphabet, материнской компании Google, значительно растут благодаря прорывам в разработке чипов и новой модели Gemini, лидер рынка чипов Nvidia переживает падение, несмотря на хорошие финансовые результаты. Oracle испытывает сильное давление из-за опасений по поводу своей задолженности.
Эксперты обсуждают, является ли ажиотаж вокруг ИИ "пузырем", который вот-вот лопнет. Хотя многие склонны отрицать это, институциональные инвесторы распродали акции американских технологических компаний на сумму около 10 миллиардов долларов за последние недели. Стратеги JP Morgan Private Bank считают, что ИИ станет ключевым фактором, определяющим доходность фондового рынка в ближайшие годы.
Рынок начинает проводить различия между бизнес-моделями компаний. Успехи Alphabet в разработке тензорных процессорных блоков (TPU) и запуск Gemini 3.0, превосходящего ChatGPT, создают серьезную конкуренцию для доминирующей позиции Nvidia.
По мнению Рубена Дальфово из Saxo Bank, "Nvidia продает чипы, а Alphabet владеет всей экосистемой: чипами, центрами обработки данных и облачными сервисами". Возможное партнерство Alphabet с Meta для использования дата-центров последней может усилить давление на конкурентов.
Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта увеличила свою долю в Alphabet на 4,3 миллиарда долларов, одновременно сократив инвестиции в Apple. Это расценивается как вотум доверия Google и ставка на ее будущее в сфере ИИ и онлайн-рекламы.
Goldman Sachs отмечает, что Alphabet успешно преодолела "стену беспокойства" вокруг ИИ, а ее доходы от рекламы и облачных сервисов делают ее надежной инвестицией.
Финансирование крупных инвестиций в ИИ теперь частично осуществляется за счет облигаций, но уровень задолженности остается низким для большинства гигантов. Однако Oracle столкнулась с опасениями из-за высокого уровня задолженности, что привело к снижению ее акций и росту стоимости страховок от дефолта по ее облигациям.
Сезон отчетности показал замедление роста прибыли "великолепной семерки" технологических компаний, что не развеяло всех опасений рынка.
