В нескольких словах
Экономика Германии переживает период стагнации, и институт Ifo ухудшил свой прогноз роста ВВП. Промышленность и строительство испытывают рецессию, в то время как сектор услуг демонстрирует рост. Политическая неопределенность и внешние факторы, такие как торговая политика США, создают дополнительные риски для немецкой экономики. Обсуждаются меры стимулирования экономики, включая инвестиции в инфраструктуру и оборону, а также реформу долгового лимита.
Экономика Германии пока не может выйти из стагнации
Немецкий экономический институт Ifo понизил свой прогноз роста валового внутреннего продукта (ВВП) на текущий год до 0,2% по сравнению с предыдущим годом, что на 0,2 процентных пункта ниже, чем в его зимнем прогнозе. Ожидается, что экономика немного восстановится только к 2026 году, где ожидается рост на 0,8%, что соответствует предыдущему прогнозу.
«Экономика Германии находится в стагнации. Несмотря на то, что покупательная способность растет, потребление остается умеренным, и компании также инвестируют с осторожностью», — заявил Тимо Волльмерсхойзер, директор по экономическим прогнозам Ifo, в весенних прогнозах, опубликованных в этот понедельник.
В своем экономическом анализе Ifo подчеркнул, что существуют четкие различия между различными секторами экономики. В то время как жилищное строительство — где инвестиции упали на 5% в прошлом году четвертый год подряд — и промышленность находятся в глубокой рецессии, экономическое производство поставщиков коммунальных услуг значительно расширилось. «Практически во всех секторах экономики компании жалуются на нехватку заказов», — отметили эксперты.
По данным Ifo, промышленность является одним из наиболее пострадавших секторов из-за слабого спроса и усиления международной конкуренции. Кроме того, он предупредил о «значительных рисках», связанных с политической неопределенностью как в Германии — где социал-демократы и консерваторы в настоящее время ведут переговоры о новом коалиционном правительстве после выборов 23 февраля, — так и в Соединенных Штатах.
«Новая администрация США приняла неустойчивую и протекционистскую экономическую политику. Уже объявленные тарифы на импорт товаров из Мексики, Канады и Китая, а также соответствующие компенсационные тарифы уже оказывают свое первое негативное воздействие на экономику США и на мировую экономику», — отметили эксперты Ifo.
Кроме того, они отметили, что если к этому добавить повышение тарифов на европейские продукты, немецкая экспортная индустрия может серьезно пострадать. «Существуют также неопределенности в сфере внутренней политики. Хотя обсуждаются меры по укреплению инфраструктуры и обороны, неясно, будут ли они применяться и когда», — добавили они.
В этом контексте Волльмерсхойзер подчеркнул важность скорейшего преодоления этой фазы неопределенности. «Надежная экономическая политика необходима для укрепления доверия и стимулирования инвестиций. Компаниям нужна уверенность в планировании, особенно ввиду текущих проблем, связанных со структурными изменениями в промышленности», — пояснил он.
Стимулы
Весенний прогноз указывает на то, что неясно, какой конкретный курс экономической политики примет новое правительство Германии во главе с лидером консерваторов Фридрихом Мерцем, хотя «видны заметные налоговые льготы, особенно в областях инфраструктуры и обороны, которые могут стимулировать немецкую экономику в краткосрочной перспективе и увеличить производственный потенциал в долгосрочной перспективе».
Христианско-демократический союз (ХДС) и его братская партия, Христианско-социальный союз (ХСС), согласовали с Социал-демократической партией (СДПГ) финансовый план, который включает, с одной стороны, фонд массовых инвестиций в инфраструктуру — специальные кредиты, освобожденные от лимита долга, — и, с другой стороны, реформу лимита задолженности, установленного в Конституции Германии.
На прошлой неделе им удалось привлечь к своим планам также «Зеленых» в обмен на включение в специальный фонд в размере 500 миллиардов евро для инфраструктуры на следующие 12 лет еще 100 миллиардов евро для защиты окружающей среды. Это был решающий шаг для получения парламентского большинства в две трети, необходимого для конституционной реформы, чтобы смягчить торможение задолженности. Голосование состоится во вторник в парламенте Германии.
Эта реформа отменит ограничение долга не только для расходов на оборону, но и для расходов на кибербезопасность, гражданскую защиту и разведывательные службы. Эти расходы будут подпадать под ограничение долга только до лимита в 1% ВВП, то есть около 44 миллиардов евро. Все, что превышает эту цифру, может финансироваться за счет кредитов без максимального лимита. Кроме того, пакет также включает в себя то, что федеральные земли Германии получат больше возможностей для заимствований: в совокупности они смогут запрашивать кредиты в размере 0,35% ВВП.
Этот план, согласованный в спешке, чтобы избежать блокирующего меньшинства, которое будет иметь ультраправая партия «Альтернатива для Германии» (АдГ) и «Левые» в будущем немецком бундестаге, который должен быть сформирован не позднее 25 марта после всеобщих выборов, представляет собой радикальный поворот в политике жесткой экономии Германии, которую яростно отстаивали в течение многих лет, особенно с правой стороны.
