В нескольких словах
Инвестиционные фонды в Испании понесли значительные убытки из-за нестабильности на рынке, вызванной тарифной политикой и опасениями рецессии. Инвесторы переориентируются на более консервативные инструменты с фиксированным доходом.
Инвестиционные фонды, представленные в Испании, за первые три недели апреля потеряли 7 миллиардов евро своей стоимости.
Это самая резкая коррекция в секторе с начала пандемии в 2020 году. Больше всего пострадали фонды акций, на которые повлияла неопределенность, вызванная тарифной войной, развязанной Дональдом Трампом. Это привело к резкому падению фондового рынка и заставило инвесторов начать уходить из США и искать другие направления для своих инвестиций, такие как Европа.
Согласно данным, собранным специализированной консалтинговой компанией VDOS, испанцы накопили в институтах коллективного инвестирования 407,113 миллиона евро (включая испанские фонды, международные фонды и фонды свободного инвестирования) по состоянию на 22 апреля. Эта цифра на 2% ниже, чем зарегистрированная в конце марта. Хотя в относительном выражении это кажется меньшим падением, оно приводит к потере стоимости в 6 998 миллионов евро. Всего за несколько биржевых сессий.
Тем не менее, деньги клиентов продолжали поступать в инвестиционные фонды, но в основном в очень консервативные продукты, которые в основном занимаются покупкой европейского государственного долга. В первые недели апреля в фонды поступило 1 976 миллионов евро чистых подписок. Практически все деньги поступили в инструменты с фиксированным доходом и фонды денежного рынка, которые инвестируют в фиксированный доход на очень короткий срок.
Апрельская коррекция привела к тому, что накопленные в фондах деньги имеют отрицательную доходность в 2025 году. В частности, 8 847 миллионов евро. Обвал фондового рынка США, особенно в случае технологических компаний, был тем, что возглавило эту коррекцию фондового рынка. Фактически, фонды акций уже потеряли 5 877 миллионов евро в этом году. Смешанные фонды, которые имеют акции и облигации, теряют еще 3 000 миллионов.
Противовесом с точки зрения доходности стали фонды фиксированного дохода. В апреле они добились прироста стоимости на 475 миллионов, а за год - на 1 374 миллиона, что демонстрирует, что европейские облигации стали хорошим убежищем от обвала фондового рынка, вызванного массовым введением тарифов Соединенными Штатами в отношении своих основных торговых партнеров. Управляющие фондами начали год с очень высоких уровней продаж. В период с января по март они накопили чистые подписки (деньги, которые поступают, за вычетом денег, которые уходят) в размере почти 10 000 миллионов евро, что является лучшим показателем за квартал за последнее десятилетие.
Из этого огромного количества денег почти все пошло в продукты с фиксированным доходом. Из 20 фондов с наибольшим количеством чистых подписок в году 17 инвестируют свой портфель в долг, будь то в форме фонда фиксированного дохода, целевой доходности или смешанного фонда. Среди этих фондов есть собственные инструменты испанских организаций: Santander PB Target 2027 4, с почти 1000 миллионами евро; Santander Objetivo 19 meses octubre 2026, BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo и Kutxabank Renta Fija Horizonte 2024.
Категории, из которых уходят деньги, - это гарантированные фонды (-613 миллионов евро), которые все меньше продаются банками, и фонды акций (-182 миллиона в год), в которых клиенты наблюдают большую кровопотерю.
