В нескольких словах
Европейский центральный банк оставил ключевую ставку без изменений на уровне 2%. Статья анализирует текущую экономическую ситуацию в еврозоне, факторы, влияющие на решения ЕЦБ, и перспективы для экономики.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) в очередной раз принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 2%, подтвердив завершение периода снижения ставок. Такое решение было принято на фоне оценки текущей экономической ситуации в еврозоне.
Центральный банк, базирующийся во Франкфурте, дал понять, что нынешний уровень ставок его устраивает. Новый цикл, как ожидается, будет более гибким и менее предсказуемым, с возможностью как повышения, так и понижения ставок, но без резких изменений.
В настоящее время ЕЦБ сосредоточен на нескольких ключевых вопросах. Во-первых, важно понять, сможет ли дешевый кредит стимулировать инвестиции и потребление в Европе, не приводя к росту инфляции. Во-вторых, необходимо оценить влияние сильного евро на инфляцию, особенно в контексте снижения цен на импортируемые энергоносители. Также ЕЦБ анализирует последствия текущих кризисов, таких как ситуация во Франции и рост напряженности в отношениях с Россией.
Рынки отреагировали на решение ЕЦБ спокойно, ожидая сохранения ставки на прежнем уровне. Совет управляющих ЕЦБ не нашел оснований для изменения текущей политики. Уменьшение неопределенности в торговле, которая была основным фактором беспокойства для экономических институтов, включая ЕЦБ, после прихода к власти Трампа, позволило улучшить общий экономический фон.
Однако, появились новые вызовы. Франция, вторая по величине экономика еврозоны, сталкивается с трудностями в проведении необходимых реформ для сокращения дефицита. Нестабильность во Франции, где рейтинговое агентство Fitch может пересмотреть кредитный рейтинг страны, добавляет неопределенности.
С другой стороны, данные о заработной плате, опубликованные в конце августа, указывают на рост. Заработная плата в еврозоне увеличилась на 3,95% в годовом исчислении во втором квартале, что выше, чем 2,46% в первом квартале. ЕЦБ внимательно следит за динамикой заработной платы, чтобы избежать роста цен и предотвратить замедление дезинфляции.
Инструмент отслеживания заработной платы ЕЦБ, охватывающий только действующие коллективные договоры, показывает, что рост заработной платы замедлится до 3,2% в 2025 году, по сравнению с 4,6% в прошлом году. Это снижает риск возникновения спирали «зарплаты-цены». Кроме того, инфляция в сфере услуг, еще один ключевой показатель для ЕЦБ, также показывает умеренное снижение: в августе она снизилась на одну десятую процента до 3,1%.
