В нескольких словах
Снижение цен на нефть на 15% в этом году из-за переизбытка предложения действует как буфер против инфляции, поддерживая оптимизм фондовых рынков, которые также выигрывают от прогресса искусственного интеллекта и ликвидности, предоставляемой центральными банками. Эксперты прогнозируют дальнейшее снижение цен на нефть в ближайшие годы.
Искусственный интеллект, несомненно, является главным двигателем неудержимого роста Уолл-стрит и ключом к 34%-ному восстановлению индекса S&P от апрельских минимумов. Он находится в эпицентре нынешнего оптимизма фондового рынка и, пока не произошла или не произойдёт ожидаемая коррекция, сохраняет звание бесспорного локомотива для биржи, инвесторы которой ослеплены его будущим потенциалом и ошеломляющими текущими показателями. Рынок акций уверенно движется вверх, несмотря на огромные неопределенности, такие как высокий объем государственного долга или геополитические риски. Однако под поверхностью рынка существует еще один элемент, который незаметно поддерживает эйфорию: сдерживаемая, снижающаяся цена на нефть с перспективой оставаться дешевой, что снимает инфляционное напряжение и не портит картину низких процентных ставок и устойчивых корпоративных результатов.
Баррель нефти марки Brent снизился на 15% в этом году, и его цена из головной боли превратилась в облегчение для центральных банков. Избыток предложения играет решающую роль в удешевлении нефти, наряду с геополитикой. Для Дональда Трампа, например, приоритетом было обеспечение дешевой нефти, чтобы американцы не пугались, когда едут заправлять бензобак.
„Его рост — это то, что могло бы быстрее всего спровоцировать инфляцию, а его цена сейчас — попутный ветер. И центральные банки гарантируют изобилие ликвидности, на рынке ничего не сломается”, — уверяет Исмаэль Гарсия Пуэнте, заместитель директора по инвестиционной стратегии Mapfre AM.
Рынок уверен в условиях снижения процентных ставок в США и практически без изменений в еврозоне, и этому ожиданию способствует большинство прогнозов о том, что цены на нефть будут оставаться сдержанными, с продолжающейся тенденцией к снижению. Эксперты считают, что избыток предложения нефти очевиден, поскольку ОПЕК+ меняет свою политику от сокращения к увеличению добычи. Кроме того, добыча в США также продолжает расти, что способствует снижению цен.
Прогнозы указывают на баррель Brent около 60 долларов к сентябрю 2026 года (Deutsche Bank), от 60 до 65 долларов в первой половине следующего года (Bank of America) и средний уровень 56 долларов в 2026 году (Goldman Sachs). Даже недавние санкции США в отношении российских нефтяных компаний не изменили эти оценки.
Еще одним фактором является электрификация экономики, которая снижает спрос на нефть. В 2024 году электромобили позволили избежать потребления более миллиона баррелей нефти в день. Таким образом, дешевая нефть, наряду с благоприятными условиями ликвидности и оптимизмом, генерируемым искусственным интеллектом, способствует позитивной среде для фондовых рынков. Центральные банки находятся в режиме смягчения, а экономика улучшается: более 80% американских компаний превзошли ожидания.
