В нескольких словах
Инвестиционное подразделение фонда «la Caixa», CriteriaCaixa, приобретает 20% акций сталелитейной компании Celsa путем увеличения капитала. Эта сделка поможет стабилизировать финансовое положение Celsa после реструктуризации и перехода контроля к фондам-кредиторам. Criteria была выбрана из пяти претендентов и поддержит промышленный план Celsa, укрепляя свои позиции в стратегическом промышленном секторе Испании.
CritariaCaixa, инвестиционное подразделение, управляющее бизнес-активами фонда «la Caixa», совершает очередную значительную сделку в течение нескольких часов. После объявления о вхождении в Europastry всего два дня назад, настала очередь крупной каталонской сталелитейной компании Celsa, которая нашла таким образом "белого рыцаря", необходимого для стабилизации ее сложного финансового положения, вызванного уходом семьи Рубиральта в 2023 году.
Criteria входит в сталелитейную компанию на тех же условиях, что и в компанию по производству замороженной выпечки: с долей 20% и через увеличение капитала. Сделка с Europastry оценивалась примерно в 300 миллионов евро. По завершении судебного процесса по Celsa в сентябре 2023 года эксперт, назначенный судом для оценки компании, оценил ее в диапазоне от 2,4 до 2,775 миллиарда евро (хотя отчеты со стороны Celsa оценивали ее более чем в 6 миллиардов евро), так что стоимость этой сделки может составить около 500 миллионов евро. Согласно последним опубликованным данным за 2023 год, оборот сталелитейной компании составил 4,765 миллиарда евро, валовая прибыль (EBITDA) — 440 миллионов евро, а долг — 2,316 миллиарда евро.
Celsa — это международная компания, напрямую обеспечивающая работой 3500 человек в Испании (70 000 косвенных рабочих мест по всему миру). В настоящее время она находится под контролем фондов-кредиторов, которые взяли управление компанией после исторического судебного решения, завершившего ее реструктуризацию. В последние месяцы Celsa искала возможность рефинансировать свой долг в размере более 1 миллиарда евро и найти партнера, который укрепил бы ее капитал как минимум на 20%. И здесь появилась Criteria.
«В связи с этим Совет директоров группы Celsa одобрил продвижение переговоров по включению инвестиционного холдинга в качестве значимого акционера с долей примерно 20% капитала. Эта операция, предположительно, будет осуществлена в ближайшие недели», — сообщила Criteria в своем заявлении, также подчеркнув, что «благодаря этому альянсу CriteriaCaixa и Celsa укрепляют стратегию финансовой реорганизации сталелитейной компании и продвигают ее текущий промышленный план».
Как поясняет холдинг под руководством Анхеля Симона, Celsa инициировала процесс по привлечению испанского акционера с промышленной направленностью. В ходе этого процесса было подано пять предложений, из которых было выбрано предложение CriteriaCaixa. «Помимо отличной количественной и качественной оценки предложения, Celsa также оценила стратегическое соответствие, а также репутацию, престиж и опыт претендента. В этом увеличении капитала также примут участие текущие акционеры», — отмечается в заявлении. Для этого процесса фирма, возглавляемая бывшим генеральным директором Gas Natural Fenosa Рафаэлем Вильясекой, обратилась к Citi и Grant Thornton.
Со своей стороны, «CriteriaCaixa сочла решающими факторами лидерство Celsa с долгосрочным видением и ее твердую приверженность социально-экономическому развитию в странах присутствия, особенно в Испании на протяжении почти 60 лет. Поэтому промышленный холдинг намерен повысить конкурентоспособность бизнеса в стратегически важной для экономики сфере, оказывающей прямое влияние на многие секторы».
В случае реализации сделка «позволит укрепить цель Criteria по инвестированию в промышленные компании в высокопривлекательных секторах, обладающие потенциалом роста и создания стоимости, в рамках ее Стратегического плана до 2030 года. Таким образом, холдинг стремится усилить свою стратегию диверсификации, увеличивая присутствие в промышленном секторе и напрямую влияя на потенциал ведущей компании, находящейся в цикле роста в ближайшие годы», — продолжает заявление.
Эти инвестиции являются частью развития портфеля прямых инвестиций Criteria, который, как ожидается, достигнет стоимости в 4 миллиарда евро к 2030 году. Являясь ведущим инвестиционным холдингом Испании и одним из крупнейших в Европе, CriteriaCaixa управляет портфелем в 30,4 миллиарда евро и планирует достичь 40 миллиардов евро к 2030 году.
Оказавшись на грани банкротства, Celsa уже находится на пути к окончательному спасению, хотя процесс был болезненным и включал отстранение семьи основателей, что является беспрецедентным случаем в Испании. После международной экспансии за счет заемных средств, долг которой достиг 3 миллиардов евро, компания была вынуждена кардинально изменить курс. После перехода контроля к кредиторам — международным фондам во главе с Deutsche Bank, Anchorage Capital и Attesor — сталелитейная компания заказала стратегический план у Bain & Company.
Фирма сосредоточилась на сокращении своего периметра за счет крупных продаж зарубежных дочерних компаний, что позволило бы ей снизить долговую нагрузку. В этом контексте в конце прошлого года она продала свои подразделения в Великобритании и Норвегии компании Sven Global за 600 миллионов евро. Ее целью было достичь 1 миллиарда евро в виде дезинвестиций для сокращения своих обязательств.
Автор текста: Иван Петров — Специалист по технологиям, науке и кибербезопасности. Анализирует тренды, разбирает новые технологии и их влияние.
