В нескольких словах
Финансовая ситуация вокруг компании Grifols остается нестабильной из-за колебаний на бирже и потенциальной сделки с Brookfield. Акционеры и аналитики внимательно следят за развитием событий, ожидая новых предложений и оценивая перспективы компании на фоне текущих рыночных условий.
Акции компании Grifols снова оказались в центре внимания
Вероятная новая оферта от Brookfield и падение акций из-за кризиса на рынках – вот причины. Это очередная встряска с начала 2024 года, когда разразился кризис доверия и биржевой кризис, вызванный обвинениями в манипулировании отчетностью со стороны хедж-фонда Gotham City Research, с которым у фармацевтической компании открыты различные судебные процессы в США и Испании.
Фактически, в прошлом году произошли беспрецедентные изменения, с появлением новых управляющих компаний, фондов, таких как Mason Capital, Flat Footed и Sachem Head, которые получили представительство в совете директоров компании, а также различных хедж-фондов.
Изменения в структуре владения
В последние дни, среди прочих изменений, JP Morgan сообщил Национальной комиссии по рынку ценных бумаг (CNMV) об увеличении своей доли с 2,680% до 3,065%, особенно за счет финансовых инструментов. В том же ключе, управляющая компания Melqart раскрыла долю более 1% капитала Grifols (1,068%). В предыдущем сообщении от 5 марта фирма заявила, что владеет 0,813% капитала.
Brandes Investment также сообщила в SEC, что довела свою позицию по акциям типа B фармацевтической компании до 16,4%, что выше 13,47%, о которых сообщалось в ноябре прошлого года. В этой волне Ассоциация миноритарных акционеров Grifols (AMG) объявила, что увеличила свою долю в фармацевтической компании, воспользовавшись падением акций компании на бирже. AMG представляет инвесторов с общей долей, оцененной более чем в 42 миллиона евро.
Стратегический план Grifols
Движения происходят в период, который кажется новым этапом для Grifols. Компания смогла восстановить часть доверия инвесторов после проведения в конце февраля Capital Markets Day, на котором был представлен новый стратегический план на 2025-2029 годы. Фармацевтическая компания, помимо прочих прогнозов, объявила о своей цели превысить 10 миллиардов евро доходов, а также о намерении возобновить выплату дивидендов в условиях явного восстановления денежного потока, ключевого показателя для сокращения долга, ахиллесовой пяты группы.
Отказ от оферты Brookfield
Однако события развернулись 2 апреля. Во-первых, Brookfield сообщила CNMV, что не ведет переговоров с советом директоров компании по поводу потенциальной оферты, хотя и признала, что «поддерживает диалог общего характера с основными акционерами». Этими основными акционерами является семья Grifols, которая через различные компании контролирует около 30% капитала.
Спустя несколько часов семья основателей признала, что вела переговоры с заинтересованной группой инвесторов, имея в виду Brookfield, чтобы изучить потенциальное корпоративное соглашение. Обе стороны вели переговоры во второй половине прошлого года о возможной оферте на Grifols. Однако соглашение не было достигнуто. Brookfield решила отозвать свою возможную оферту вместе с членами семьи Grifols, в которой компания оценивалась в 6,45 миллиарда евро, по 10,50 евро за акцию класса А. Совет директоров фармацевтической компании, без участия Grifols, отклонил предложение, недооценивающее компанию. Указанный руководящий орган заявил, что не будет рекомендовать акционерам принимать возможное предложение Brookfield, считая значительным занижением прогнозируемых фундаментальных показателей и долгосрочного потенциала компании.
Реакция рынка и дальнейшие ожидания
Сейчас рынок ожидает возможных новых шагов. Между тем, обстановка обострилась из-за резкого падения акций фармацевтической компании на бирже, на фоне шторма, который потряс финансовые рынки после обострения торговой войны, начатой президентом США Дональдом Трампом. И все это несмотря на то, что Grifols - компания с сильным присутствием на американском рынке, которая, по мнению Barclays, может выиграть от этого глобального сценария.
Дело в том, что акции фирмы потеряли 16% за последний месяц, в течение которого они достигли минимальной цены на этой неделе - 7,32 евро (в начале марта они достигли 11 евро). Это самый низкий уровень с марта 2024 года, в самые тяжелые моменты кризиса Gotham.
Инвесторы, тем не менее, уже поспешили потребовать от Brookfield, чтобы, если она представит предложение, оно должно быть выше 10,50 евро, предложенных в ноябре 2024 года. Различные аналитики сошлись во мнении, что цена должна составлять не менее 14 евро за акцию, учитывая «солидные» активы и потенциал Grifols в области плазмы. Фактически, источники на рынке не исключают появления другой инвестиционной группы с предложением на этих уровнях, чтобы попытаться завладеть компанией. Да, Grifols заявили, что по-прежнему привержены компании и не будут продавать акции семейного векового бизнеса.
Внутренняя реорганизация
Тем временем фармацевтическая компания продолжает свою деятельность. В рамках внутренней реорганизации компания несколько дней назад объявила о запуске оферты об исключении своей немецкой дочерней компании Biotest AG с торгов. Сделка, если все миноритарные инвесторы примут ее, приблизится к 350 миллионам евро. Компания должна будет убедить таких инвесторов, как Axxion, Oppenheimer, UBS, Ersel, Generali и Reade Griffith, принять предложение.
